建立和发展融资融券制度是我国资本市场自我完善和补充的迫切需要,在过去的九年时间,融资融券制度从试点到扩展,标的股票数量有所增长,交易量也有一定增长。但是,在2015年和刚刚开始的2016年融资融券的交易稳定性非常差,融资融券交易量波动较大、券商对标的股票的约束措施也明显增多,这些无一不影响着融资融券交易的具体运行情况。理论上,融资融券交易发展会对股票市场的流动性与波动性产生一定影响。其对创业板的影响如何,应该如何评价融资融券与创业板的关系,进而构建一个更加有序的秩序促进融资融券交易发展和创业板发展等,还值得探讨。本文研究结合文献综述法、数据分析法和实证分析法,在定性与定量相结合的基础上,以提出问题、分析问题、解决问题为主干框架,从宏观和微观的角度,分析和研究了融资融券业务对创业板整体波动性的影响及对标的个股波动性产生的影响。介绍与之相关的背景、研究方向及相关文献,整理有关理论,奠定研究基础,在此基础上再进行深入研究。结合我国融资融券业务的进行与创业板发展的具体现状,整理相关数据,结合VAR模型、脉冲响应以及Granger因果检验等手段,对融资融券交易量与创业板的流动性、波动性等进行评价,最终得出影响结论。在首先研究融资融券对创业板整个市场产生的影响后,逐渐深入,选取创业板的其中个股进行研究,具体分析标的股票的波动性与融资融券业务的开展之间的影响。最终分析得出融资融券业务交易变动与创业板股价波动存在的关系,另外又明确表示创业板总体市场融资融券标的股票量较少、融资融券交易量较低,从而得出,融资融券对创业板市场总体的波动性虽然有一些影响但是并不显著。而在个股方面,标的个股波动性多数会因为融资融券交易变动而增大,部分则有波动性下降表现,也即融资融券相对于标的个股的波动性的影响显著。然而,我国在融资融券制度上的缺失,未来发展中还应该设计解决方案,适度增加融资融券的创业板标的、增加机构投资者等,提升融资融券创业板交易量,对促进融资融券功能的发挥、推动创业板更加有序的发展有帮助。