高管年龄与企业可持续发展的实证研究

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随着市场化程度的不断提高,市场主体之间的博弈也开始进入白热化阶段。当前,企业因为用人失策、决策不当等问题导致企业处于财务困境甚至企业难以持续发展的例子越来越多,企业的股东债权人也受到了严重的损失。因此,我们不能忽视高管人员在企业实现可持续发展中的重要作用。目前我们对企业的关注主要集中在作为市场主体的企业是否具备可持续发展能力。为此,企业需要自行构建可持续发展能力指标评价模型,以定时测度企业的可持续发展能力。而高管人员作为企业稀缺性的无形资源,对于企业战略方向的决定有着重要的影响。企业发展过程中,每一项决策实施的过程都是风险把控的过程,如何在这一过程中将企业的风险降低、促进企业的可持续发展就必须依靠高管人员的正确决策。高管人员的年龄特征从侧面反映了高管人员的价值观和对待风险的态度,该特征在战略方向的把控中起着重要的作用。因此,研究高管团队的年龄特征对企业可持续发展能力的作用,有助于帮助企业建设高质量的管理团队,为管理团队设定一个合适的年龄段,以提高高管人员的管理效率、发挥高管人员的指导作用,从而实现企业的可持续发展。  关于高管特征,以往学者通常是从高管人员的外部特征来实证分析其对企业绩效、企业成长性等方面的影响;关于可持续发展能力,以往学者则集中于分析企业可持续发展能力与注册会计师出具的审计报告之间的关系。因此,本文的研究思路是:首先阐述了国内外对高管团队特征和企业可持续发展能力的相关文献。其次,依据可持续发展能力评价体系的构建原则,利用SPSS软件采用主成分分析法构建指标评价模型。最后,依据高阶理论、委托代理理论等相关理论提出假设,利用SPSS软件对数据进行描述性统计、相关性检验和多元线性回归,分析实证结果并对论文的不足和局限进行了阐述。  本文以2003—2015年沪深两市企业为样本数据,首先在构建企业可持续发展能力指标体系时加入了现金流量指标和每股收益指标,其次研究了高管团队年龄与企业可持续发展能力之间的关系。研究结果表明,高管团队年龄与企业可持续发展能力之间呈显著正相关,即高管人员的年龄越高,企业的可持续发展能力越强。研究结论对于企业构建可持续发展能力指标评价体系以及建设高质量的高管团队有着重要的意义。
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