在市场竞争日趋激烈的今天，增加企业的价值对企业来说至关重要。而企业价值的增加从根本上来说取决于投资决策，也就是投资效率的提高。但现实中，由于信息不对称，公司各相关利益主体之间目标并不完全一致，表现出相互之间的利益冲突，产生代理成本，企业在投资过程中普遍存在着过度投资或者投资不足的现象。　　 会计稳健性不仅是高质量会计信息的重要特征，而且是一种有效的公司治理机制。它能减少管理者操纵会计数据的动机和能力，减少信息不对称及其产生的净损失，从而增加企业的价值。此外，当今企业两权分离，不持有或较少持有公司股份的管理者控制着企业的资源配置权，因此，管理者对企业的行为以及战略决策便有着决定性的影响，而该影响首先会表现在会计行为方面，在会计政策的选择过程中，管理者可能从自身利益出发，选择利己而非各利益相关者的会计政策，从而影响会计稳健性，进而会影响企业的投资效率。　　 本文正是基于上述的理论与现实背景，依据高阶梯队理论、委托代理理论、信息不对称理论等，以2008年～2011年的沪深A股4010家企业为研究样本，运用SPSS17.0研究会计稳健性对投资效率的影响，以及管理者背景特征对二者的关系的影响。研究结果发现:(1)在其他条件相同的情况下，会计稳健性会抑制企业的过度投资，加剧企业的投资不足;国有企业的会计稳健性加剧（抑制）投资不足（过度）的程度要弱于非国有企业。(2)国有企业的管理者团队的平均年龄、性别、任期及其异质性、教育背景、专业背景异质性显著影响着会计稳健性与非效率投资的关系，非国有企业的管理者团队的性别、任期及其异质性、教育背景、专业背景异质性显著影响着会计稳健性与非效率投资的关系。　　 本文还提出了相关政策建议，深入研究会计稳健性的经济后果，在与国际会计接轨的同时，制定适合中国国情的会计准则和相关制度;从管理者源头出发进行合理的投资水平决策，提高投资效率，同时还提出了本研究存在的局限性，对后续研究也提出了展望。