近年来,高送转在我国金融市场上的曝光率越来越高,吸引了众多上市公司以及广大投资者的热炒。然而随着高送转行情愈演愈烈,发布高送转预案的公司也越来越多,其送转比例也大幅增加。为什么高送转会吸引上市公司和投资者竞相参与?上市公司进行高送转的动因是什么?高送转是否能够给参与者带来异常收益?本文在这样的背景下对其进行深入研究。选取我国沪深两市2014至2018年度报告中公告高送转（送转比例大于等于0.5）的公司作为研究对象,探究上市公司进行高送转的动因及其产生的市场效应。首先利用logit回归模型,对上市公司高送转的动因进行研究。根据相关理论基础,提出研究假设,通过实证检验,结果表明上市公司存在为传递公司经营业绩良好信号、进行股本扩张、降低股价等原因而实行高送转股利政策的现象。创造性的对不同板块分别进行检验,发现股利迎合理论以及利益输送理论能够在中小板和创业板的回归结果中得以证实,在该板块下的上市公司进行高送转以迎合大股东需求,大股东会借高送转推高股价,从而高位减持套现,攫取利益。随后,创造性的将除权除息日这一事件日加入,同样利用事件研究分析法,对上市公司在高送转事件日产生的市场效应进行分析,并从不同板块以及不同送转比例的研究角度出发,发现在事件日期间,市场上的确存在正的累计平均异常收益率,表现出正向市场效应;另外,通过对高送转市场效应的研究发现,市场上存在“信息泄露,内幕交易”的现象,由于上市公司大股东属于内幕信息知情人,结合上市公司高送转动因,认为上市公司存在利用高送转股利政策迎合大股东自身需求甚至进行内幕交易的可能性;除此之外,高送转的市场效应在不同板块间以及不同的送转比例之间存在一定的差异。论文通过两部分研究来探讨为什么高送转行情在我国市场上愈演愈烈、投资者和上市公司竞相追逐,并在研究结论的基础上对投资者、上市公司和监管层提出一些可供参考的建议。