随着我国经济不断发展,股权激励在企业中应用日趋广泛,并且随着相关文件的出台,这一机制逐步走向成熟,在完善公司治理、吸引和保留优秀人才、促进企业长足发展等方面都发挥着重要作用。作为医药制造业的典型代表,恒瑞医药在2010年首次推出股权激励计划,并在之后的2014年和2017年又连续推出股权激励方案,取得了一定成绩。本文以恒瑞医药为研究对象,分析其股权激励实施的背景、动因及方案设计,探究其股权激励实施的效果,希望为企业实施股权激励提供一定借鉴和参考。本文首先梳理了股权激励相关文献,并在股权激励相关概念和理论基础上分析了这一机制的作用机理,然后介绍恒瑞医药实施股权激励的动因、过程及方案设计,最后针对恒瑞医药股权激励产生的财务和非财务效果进行了分析。研究发现,股权激励在多方面都有助于提升企业价值,这一机制的实施也确实对恒瑞医药发展产生了一定的积极作用:在财务效果上,恒瑞医药实施股权激励以来保持了良好的财务绩效水平,并且在行业中表现突出;在非财务效果上,恒瑞医药的多方面指标表现优异。此外,研究还发现股权激励效果在很大程度上取决于方案设计的合理性,本文经过分析得出恒瑞医药的股权激励方案相对较为合理,值得其他企业借鉴;但其在方案设计上存在个别要素缺陷,还需要加以改善。基于以上结论,本文就股权激励方案对恒瑞医药和其他企业提出了相关建议。首先,基于恒瑞医药股权激励方案的不足,建议该企业应针对行权条件设置做出改善,科学选择考核指标、合理把握行权条件难度,以更好实现激励效果;另外,还应适当延长激励有效期,进一步注重长远影响,促进企业持续发展。其次,根据恒瑞医药的成功经验,建议其他相关企业在股权激励方案设置中要结合自身实际情况合理选择激励对象,同时,还可以增强股权激励实施的连续性,以便在实施中不断汲取经验并作出调整,从而满足企业发展需求,取得良好的激励效应。