现金是企业的血液,也是持续经营的源泉。自金融危机以后,学术界和实务界越来越重视现金管理,提出以现金流管理为核心内容重新思考财务管理知识体系,回归“现金为王”的财务思想。合理持有现金资源,有助于增强企业抵御外部风险的能力,是企业持续稳定生产经营的“黄金法则”。现金作为企业重要的流动资产,它的配置不仅受到企业自身特质的影响,还与宏观经济政策息息相关。近年来,学术界越来越重视研究宏观经济政策与微观企业财务决策间的关系,并从现金持有角度取得了一定的研究成果。本文通过梳理相关文献发现,已有研究主要从经济周期和财政货币政策等方面展开,关于经济政策不确定性对现金持有影响的文章较少。自我国进入新常态以来,经济政策的调整,推动了经济发展,优化了企业的营商环境,但同时也造成了潜在不利影响,加剧了企业面临的系统性风险,影响了企业的财务决策。研究经济政策的不确定性对现金持有的影响有助于我们更深刻地理解宏观经济政策的微观影响途径,有助于企业合理制定不确定性应对机制,为经济政策制定者、企业和投资者提供借鉴意义。因此,本文从现金持有角度研究经济政策不确定性的影响,并进一步探讨银企关系的调节作用。本文以2003年至2017年A股非金融类上市公司为研究样本,通过理论说明和实证分析,发现现金持有与经济政策不确定性显著正相关。随着经济政策不确定性的上升,企业的现金持有水平也表现出增加趋势,并且这种趋势在非国有企业、市场发展程度较低地区和制造业中表现更为明显。研究还发现稳健的银企关系有助于降低现金持有水平,这种降低作用在非国有企业、市场发展程度较低地区和制造业中表现更为明显。研究最后发现,银企关系可以缓解企业的融资约束,从而调节经济政策不确定性对现金持有的冲击。在经济政策不确定性上升时,具备银企关系的企业现金持有水平提升得更少。银企关系的调节作用在非国有企业、市场化进程较低地区企业和制造业中表现更显著。本文从经济政策不确定性和银企关系的角度探讨对企业现金持有的影响,对宏观经济政策的微观影响做出了补充研究,拓展和深化了相关主题的研究范围,为经济政策的制定者、企业和投资者提供了理论参考和实证经验。