2006年我国上市公司股权分置改革完成后，我国资本市场得到了极大的松绑，与此同时，资本市场上也掀起了一股企业并购重组的浪潮。而在众多行业之中，军工行业的并购重组频率最为频繁。
　　上世纪80年代，西方军事强国的军工行业开始了一轮以资产证券化为核心的并购重组浪潮。到2002年底，美国形成了五大军工集团，其资产的证券化率达到80％。中国为了加强自身国防建设打造现代化军队以及合理利用军工行业资源、避免重复建设，近年来出台了一系列的政策措施来开展军工行业的资产证券化。
　　而军工行业因为其并购重组概念的层出不穷以及资源的稀缺性，吸引着市场的目光，投资者对于军工行业的热情也日趋高涨。而国内外关于企业并购重组后对于企业本身绩效影响的研究文献较多，而对于研究是否有投资价值的文献较少。国内军工行业的研究报告中对于并购重组概念的深度解析也较缺乏。
　　本文主要是通过分析军工行业并购重组的原因、现状以及效果、预期来说明并购重组给军工行业带来的投资价值。先从国防建设和经济发展、国家政策和行业需求方面入手分析推动并购重组的因素。在国防国建设上因为我国全球性防御战略的布局以及近些年来我国周边摩擦冲突不断要求建设一支现代化军队，这必然要求军工行业的发展来满足国家的需求;而在经济领域因为我国宏观经济的发展有了推动军工行业建设的能力，并且军工行业也作为国民经济的有机组成部分，其发展也会带动经济的发展。在国家政策及行业需求方面，因为国家频发对于军工行业改革的政策措施以及行业自身发展需要，从而要进行军工行业资产的整合重组，所以军工行业的并购重组是大势所趋。其次，笔者统计了2011-2013年军工上市公司发生的资产整合重组的所有事件，统计出了2011-2013年军工上市公司发生整合重组的频率、类型以及规模。发现近几年来无论从整合重组的频率还是规模上来看，都是呈现上升的趋势，说明了军工行业资产整合重组的现状。然后选取了在2012年发生过并购重组在2011、2013年没有发生过并购重组或者并购重组规模小于2000万的企业，通过财务分析和股价分析说明了并购重组给行业带来的效果，发现并购重组能给企业带来正面效应但是并不能持续，且投资者能够通过并购重组事件获得超额收益。接着通过对于当前宏观政策的分析以及结合前文得出的结论进行行业情况的分析，认为接下来的时间里并购重组的预期将会持续升级;最后结合全文提出了供投资者参考的建议，包括股份制改革、研究所改制以及军民融合三个方面。
　　股份制改革推荐的是贵航股份，因为通用航空资产注入的预期;研究所改制方面推荐的是中航电子，因为对应五家研究所改制注入的预期;而军民融合方面推荐的是丹甫股份，因为作为民营企业，其主营业务将与以后军品发展方向息息相关，会受惠于“民参军、军转民”的改革政策。