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上个世纪九十年代以来,社会经济和企业经营的变革引发了对于企业风险管理能力革新的需求,企业全面风险管理(ERM)作为一种全新的管理手段开始在企业管理实务中得到尝试和讨论。本世纪初,ERM逐步引起学术界的重视,被归纳总结形成理论用于指导企业管理实务,2007—2009年的金融危机后更是成为国外理论研究的热点。在一系列的框架分析和指标定义中,国外的学者们试图运用一个标准的模式圈定全面风险管理的外延和内涵,并研究其对企业经营绩效提升和价值增值的影响。而从国内的研究来看,多集中于概念框架和管理逻辑的解析,缺少ERM与企业绩效、价值的实证研究。本文首先根据国内外相关文献对ERM的讨论,提出假设,即企业全面风险管理对企业价值有显著积极作用。接着,从COSO提出的《企业全面风险管理框架》的“四个目标”框架入手,将全面风险管理目标进行分层,并在每一个子层次中寻找具有代表性的指标构建指标体系,运用2007—2012年间,沪深两市1875家上市公司作为样本,计算了其全面风险管理水平。此后,文章通过截面回归以及面板数据回归的方法验证了假设,证明企业可以通过设计并实施自己的全面风险管理体系获得价值的提升。最后对主要结论进行总结,并提出相关的建议。论文的主要结论有：(1)对企业全面风险管理水平的评价不应以企业是否设立最高风险官(CRO)而应从ERM的五个目标入手,全面衡量企业对风险的实际管理水平；(2)我国企业具有“小公司”效应,企业管理亟待加强；(3)企业全面风险管理对企业的价值具有显著性的积极作用。论文可能的创新点有：(1)在缺少标准普尔评级作为参考的情况下,设计了一套针对我国上市公司ERM评价的指标体系,并对我国上市公司2007到2012年全面风险管理水平进行评价。(2)从实证方面完成了企业全面风险管理对企业价值的影响的分析,并取得了较为理想的实证结果,一定程度地说明了企业全面风险管理对于提升我国上市公司价值水平的积极作用。(3)尝试运用变系数面板模型进行分析,并对变系数模型进行了梳理。