金融行业作为国民经济的命脉,是调节宏观经济的重要杠杆。股票市场是金融行业的重要组成部分。在股票市场上拥有较多的流动资金,股票市场的运行表现可以充分说明该国经济发展水平。股票市场是否稳定直接影响到金融市场的稳定和上市公司的发展,甚至牵一发而动全身,关系到整体货币市场的流动性。由此可见,成熟、稳健的投资环境可以维护金融市场的市场秩序,保护社会各方资金安全,提高市场货币资金的流通效率,充分发挥股票市场促进整体经济发展的经济作用。涨跌幅限制制度在各国市场的应用十分广泛,在我国也是稳定市场的重要机制。自2007年以来,我国股票市场便开始面临剧烈震荡,2014年至2015年间,在宽松货币政策以及改革背景下,加之杠杆制度推动和去杠杆政策的正负面影响,股市短时间内出现暴涨、暴跌的现象,引起了市场的恐慌和货币价值的波动。因此,关于涨跌幅限制制度对股价过幅波动的限制效果又成为学术界热议的话题。在此背景下,本文使用EGARCH-M模型来描述我国股票市场波动性,并利用上证指数收益率序列来验证我国股票市场的波动性,得出我国证券市场存在过度波动的现象。在此基础上,再利用我国股票市场A股数据进行实证分析,通过建立相关模型来进行检验,结果得出涨跌幅限制制度的冷却效应并不明显。最后本文从政策制定层面和技术支持角度为维护我国股票市场的稳定机制提出几点建议。在政策制定层面上,本文建议我国股票市场应丰富限制制度的种类,应用多元化的稳定机制,并且建议适当放宽涨跌幅制度的限制范围,在技术层面上,建议建立风险测评和监控体系,以提升对股票市场的风险监控能力和管理能力,建立高效而全面的上市公司信息基础数据库,保证市场信息高效而公平的传播,进而降低由信息不对称带来的股价波动。