企业债券市场是资本市场的重要组成部分。在中国,企业债券市场经过了十多年的发展,尽管取得了较大发展,与国外成熟市场相比,我国债券市场仍存在较大差距,呈现出“股市强、债市弱;国债强,企业债券等其他债券品种弱”的特征。进一步发展利完善企业债券市场不仅十分必要,而且十分迫切。企业债市场的发展是我国金融发展必然而迫切的要求,而债券市场发展的首要技术问题是定价问题。 本论文在回顾经典的债券定价理论和总结当前国内外对此课题研究现状的基础上,提出了自己的研究思路。在企业债券特性相同的情况下,文章把影响企业债券价格的因素分为宏观经济因素和企业财务状况两部分。宏观经济因素集中通过对收益率曲线的影响表现出来,企业财务状况丰要通过企业的财务指标来研究。 文章首先针对收益率曲线进行研究,通过建立因了分析模型和自回归分布滞后模型的研究,得出影响收益率曲线的丰要宏观经济因素。然后把这些宏观经济因素同企业的财务指标综合考虑,研究企业债券价格的决定。最后,本论文提出了自己的中国企业债券定价模型。