随着市场经济的发展和变化,投资的不确定性不断提高,传统的投资决策方法与企业的实际决策存在一定的差距,传统的决策在一定程度上不能适应市场变化,忽略了投资机会的价值,如项目的不可逆性、不确定性、可延迟性等,实物期权方法弥补了传统评价方法的不足之处,为企业的投资决策提供了一个新的思维.在实物期权的应用中,本文创新性的将分数布朗运动的概念引入到实物期权定价方法之中,首先介绍了金融期权的理论知识,实物期权的应用领域,再通过案例分析来体现分数金融市场下的实物期权的应用价值.在企业并购估值中,标的资产服从分数布朗运动的实物期权估值比标的资产服从标准布朗运动更贴近现实,为企业的并购估值提供了一个新的视角.在资本预算中,实物期权估值方法考虑了项目的经营柔性,提高了项目的预算价值.分数布朗环境下实物期权估值方法在标准布朗环境下实物期权的基础上考虑了标的资产价格运动的分形特征.实证分析表明,在存在管理柔性的前提下,估值结果更客观,符合市场特征,从而为项目的估值和经营决策提供一个新视角.在动态联盟中的相关条款设计时,将实物期权的思想应用于动态联盟的违约条款的设计中,进而分析带有约定固定价格的合同违约条款违约金比率问题,违约金比率的合理性可以增加联盟合作的稳定性,分析结果表明,Hurst指数的大小的确影响了供需双方的违约金比率,该比率随着Hurst指数的增加而增加,且供方违约金比率的增幅应该大于需方,从而体现合约义务的平等性.最后对全文进行了总结,并提出进一步的研究方向.