再融资是企业筹措资金的重要方式,可以为企业的发展壮大提供稳定的资金来源,帮助企业实现目标的资本结构。上市公司进行再融资的方式主要有三种:配股、增发和发行可转换债券。2017年,证监会对上市公司再融资政策提出了新的调整方案,这次政策调整对公司增发以及配股的额度和频率进行了约束,而可转债不受新规的限制,这使得发行可转债成为了上市公司解决再融资问题的一个重要选择。在此背景下,发行可转债的融资绩效究竟如何?影响绩效变动的因素又有哪些?上市公司发行可转债需要注意哪些问题与风险?这些问题就尤为重要。为了回答这些问题,本文从2017年众信旅游发行可转换债券的案例出发,对可转换债券相关理论、发展现状及众信转债运行情况进行梳理介绍,分析了发行可转债对公司财务绩效和经济增加值产生的影响以及触发回售条款对公司经营状况和财务状况的影响,再对引起绩效变动的影响因素进行了研究,并分析了可转债融资需要注意的问题与存在的风险,最后针对案例中存在的问题提出相应的对策与建议。本文主要得出以下结论:众信旅游公司通过发行可转换债券成功获得了融资,但是在发行可转债之后,公司的偿债能力、营运能力、盈利能力以及成长能力等财务指标都出现了一定程度的下滑,公司的经济增加值也受税后净营业利润下降和资本成本增加的双重影响而转为负值,股东的财富有所减少;此外,由于回售条款的触发导致融通的资金有可能会偿还,融资完成度可能下降,增加了公司的经营压力和财务负担。总体而言,众信旅游可转债融资绩效并不高,原因主要是公司的治理结构存在一定的缺陷;选择发行可转债的时机不当;可转债发行条款的设计存在缺陷,公司并没有根据行业特点来进行条款的设计并且条款中缺乏风险防范措施的设置。本文旨在通过众信转债这个不太成功的案例揭示可转债发行中应该注意的问题,为今后其他公司发行可转债提供一些建议。