私募股权基金份额质押融资法律问题研究

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据中国基金协会最新数据显示,截至2018年1月底,中国已备案的私募基金69086只,管理基金规模达11.76万亿元。其中,私募股权、创业投资基金管理人13531家,运作基金27447只,管理基金规模达7.09万亿万;私募证券投资基金的规模为2.61万亿元。从金融市场管理运作基金的规模来看,我国私募基金市场主要以私募股权投资基金为主,并且有着强劲的发展势头。目前国内缺乏私募股权基金份额质押的相关法律规定,使得其在质押过程中面临种种困境。介于此,笔者首先提出私募股权基金份额质押融资中可能会出现的法律问题,再运用比较分析法,最后提出相关建议。遵循以上研究思路,本文共由四个章节组成:第一章对私募股权基金份额质押中涉及的相关概念,如私募证券投资基金与私募股权基金,私募股权基金与私募股权基金份额等进行介绍,并通过私募股权基金份额的可质押性展开论述,深入阐述了私募股权基金份额质押的内涵界定。最后对我国现行的私募股权基金份额质押的相关法律法规进行梳理与总结。第二章是文章的重点章节,提出当前我国私募股权基金份额在质押过程中的法律问题,具体包括以下几个方面:一是私募股权基金份额质押的效力及公示问题,存在相关公示机关推诿的情况;二是私募股权基金份额质押存在两方或三方以上主体交织的情况,所以有必要明确相关当事人的权利及义务;三是由于私募股权基金的不对外公开性,故质押时私募股权基金份额价值的确定规则不明确;四是若发生私募股权基金份存续期短于质押期时,该如何保障债权人的权益,立法中没有明确规定;五是关于私募股权基金份额的重复质押问题的分析。第三章通过论述分析私募股权基金比较发达的美国、德国、日本三国的相关制度及立法,根据我国的实际情况从中吸收借鉴有利于促进我国私募股权基金份额质押发展的相关思路或是做法。第四章针对第二章提出的问题以及第三章国外的相关立法提出了我国私募股权基金份额质押的立法建议,主要从立法、信息披露、质权保全权这四个方面展开论述。
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