当前中国经济稳定发展,为了满足人们更加丰富的需求,从基础设施建设到环境保护,国内不同地区的各种类型的公共项目正在增加。在此背景下,由于公共基础设施投资较多和收入周期长,政府财政负担日益加重,PPP已成为解决公共服务领域融资和管理问题必不可少的合作模式。自2014年PPP模式的大力推广,我国越来越多的公共项目开始以PPP模式面对公众,PPP+养老产业、PPP+精准扶贫、PPP+一带一路等热词频频出现,公共服务的效率和质量大力提升。越来越多的企业参与PPP项目,因此研究该模式的价值创造效应,对企业的绩效影响有其现实意义。本文以企业声誉为切入点,探究企业参与PPP的价值创造效应。本文借助声誉的认知主体——证券分析师和机构投资者的分析,通过分析师跟进和机构持股变化等衡量企业声誉的变化。进一步从财务视角出发,通过营收分析、融资情况及成本分析、现金流量分析考察PPP业务对上市公司长期财务状况的影响,同时基于事件研究法分析龙元建设在首次公告窗口期和前后1到3年的市值变化,探讨声誉效应下龙元建设参与PPP引起的企业价值的变化,最后结合案例分析结果对民企参与PPP提出相关建议。本文的研究结论表明,企业参与PPP项目这种主动承担社会责任行为,能够获得投资者对其盈利持续性的更加肯定,发挥正面声誉效应并提高企业市场价值。从财务视角来看,PPP项目会为企业带来稳定的订单,公司营业收入增加,公司的净利润出现明显的提升,进而企业绩效提升。参与PPP能够在短期内迅速拉升企业的市场价值,但长期来看,随着企业融资压力增大投资者趋于理性,企业的市场价值呈现出先升后降的态势。另一方面,虽然PPP项目给企业带来了大量的机遇,但由于PPP项目规模大、时间跨度长,其带来的风险点也不可忽视。因此在积极参与PPP项目的同时,也要做好风险管控,提高自身的经营能力。