经过近60年的实践，在现代企业制度不断完善的今天，股权激励已经成为一种重要的长期激励方式。从2005年股权分置改革开始，我国出台了一系列规范股权激励的法规，营造了良好的法律制度环境，越来越多的企业实行股权激励。本文根据金融数据库统计，2006年至2013年，共有633家上市公司提出了股权激励方案。但从企业实践上、实证研究上来看，并不是所有采用了股权激励的企业都取得了效果。基于此，本文分析研究了股权激励的实施效果及其影响因素是有其意义的。　　本文采用规范研究和案例研究相结合的方法，在股权激励相关理论基础上，研究分析股权激励效果影响因素机制。本文认为股权激励的效果因企业实际情况的不同而不同，内外部环境不同，则企业实施股权激励的适用性不同，在方案设计上也有区别，实施过程中效果也不一样，最终导致效果的不同。企业选择股权激励，应该充分了解、调研、分析自身内外部诸多因素。这些因素会影响到企业在选择、设计、实施三方面的合理性、有效性，而这三方面最终会决定股权激励实施效果。　　本文共有五个部分。第一部分是导言，说明了本文的研究背景与意义，国内外研究综述，研究框架与方法，本文创新与不足。第二部分对我国股权激励进行了概括性的论述。介绍了股权激励的概念、理论基础、模式、契约要素，并对股权激励在我国的实施现状和特征进行分析。第三部分是本文的核心，在理论基础上，提出股权激励应该产生的效果，在前人研究的基础上，梳理了影响股权激励实施效果的具体因素，以及这些因素影响股权激励实施效果的路径机制。第四部分是案例分析部分，在前文理论的指导下，分析了上市公司恒康医疗在2013年年初推出的股权激励计划的实施效果及其影响因素。第五部分是启示与建议，以期能够对实践起一定的指导借鉴意义。