P2P借贷不仅满足了个人以及中小企业的资金需求而且有效盘活了社会闲散资金,为我国中小企业“融资难、融资贵”问题开拓了良好的解决路径。P2P平台的“信息中介”定位降低了借贷资金成本,推动了“金融脱媒”进程。总的来看,我国P2P借贷发展尚未完全成熟。尤其是P2P平台缺乏良好的风控技术,绝大多数平台都因为坏账率过高承担着较大的经营风险。P2P借贷的参与主体中,借贷行为直接关系到借贷过程,投资者决策行为和借款者违约行为决定了P2P融资效率,同时借款者违约行为关系到平台稳定运营和投资者权益。研究利用“拍拍贷”的4500条交易数据作为样本分析投资者决策行为及影响因素;利用“红岭创投”的1769条交易数据作为样本建立二元选择模型分析借款者违约行为特征;运用微观交易数据和DEA-Tobit模型,从借贷行为作用融资效率的角度来测度P2P融资效率,从投资者决策行为和借款者违约行为的角度分析融资效率影响因素。从研究结果来看,P2P借贷中借款者的信息(硬信息和软信息)越多,投资者的出借意愿越大,但当借款者的硬信息不足时,投资者决策行为会一定程度上依赖借款者软信息;对于借款者违约行为分析,借款利率、期限、用途、提前还款次数和逾期还款次数对借款违约行为(违约率)有显著正向影响;借款金额、信用积分、户口所在地和正常还款次数对借款违约(违约率)有负向影响。借贷行为对融资效率影响方面,P2P融资效率水平普遍较低;不同的借款标的间融资效率存在较大差异;平台注册资本、运营时间、投资和借款总人数、借款用途、信用等级、正常还款次数这些因素对P2P融资效率产生正向影响;而借款期限、逾期还款次数与P2P融资效率存在负向关系。最后提出以下对策建议:一是P2P平台依据不同借款者的信用水平制定合理的利率范围。二是加快实现P2P行业内部数据联通,逐步与国家征信系统对接。三是P2P平台要完成信息披露制度,建立信息披露层级制。四是提升P2P平台品牌认知度,提高平台用户活跃度。五是P2P平台要重视大数据研究,利用大数据挖掘技术完善风险控制。