近年来我国的房地产行业得到长足的发展,已经逐渐成为我国的支柱行业,但房地产业是典型的资金密集型产业,没有充足的资金就没有房地产企业的生存和发展。我国的房地产业融资模式比较单一,长期以来70%左右的资金来源依靠传统的商业银行贷款,对资本市场和直接信用的利用相对落后。房地产业风险向银行体系的过渡渗透,可能危及金融稳定。拓宽房地产开发和经营过程中的资金注入渠道,创新金融工具,日益成为房产商和投资银行家们迫切解决的问题。同时通过金融市场有效配置房地产参与各方的权力义务,构造一系列分散风险、明确责任和平衡收益的制度安排,无疑是实现房地产企业和金融机构及其他投资者共赢的必然要求。房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trust,简称REITs)起源于美国,是指采取投资公司、信托计划或投资基金的形式,通过发行股票或受益凭证募集投资者的资金,然后进行专业化的房地产投资。REITs是国际上比较成熟而且非常成功的一种房地产直接融资产品,对于满足投资者的需要,提高银行的资本充足率,化解其在房地产领域的风险,解决存贷款期限不匹配带来的资产流动性问题是非常有效的方式。虽然自去年年初以来美国的次级按揭贷款市场爆发了次贷危机,但它与资产证券化本身并不存在必然的因果关系。资产证券化工具的运用并不是导致次贷危机的根本原因,不应由其为次贷危机买单。从我国金融的长远发展角度考虑,我们应该认真总结次贷危机的经验教训,积极稳妥地推进我国REITs的发展。