业绩承诺是企业并购活动中的一个重要形式,近年来在我国越发的活跃。其中,私募股权融资和企业并购是其应用最为广泛的两个领域。自2013年以来,业绩承诺的使用频率越发频繁,企业也在并购交易中对业绩承诺进行不断地改进和优化。只有在双方充分了解业绩承诺的类型、内容以及特征的基础之上,并购双方才能更好的利用这一形式,极力避免业绩失诺的状况出现。在这样的大背景下,本文通过引入天龙钨钼被安泰科技并购时所使用的业绩承诺作为研究内容,使用案例分析法以及文献研究法对案例进行分析。首先就并购双方的交易流程进行了简单介绍,同时从业绩承诺的完成情况、并购后的效应进行了简单的整理和分析。其次,就并购双方为何选择对方采用业及承诺的成因进行了分析。然后对为何评估机构在收益法和成本法当中选取了收益法作为估值的指标的原因、影响因素、业绩承诺的设置与估值有何联系,天龙钨钼的业绩承诺值设定是否合理这几个角度做进行了分析。接着,对天龙钨钼在并购后为了能够完成业绩承诺所可能面对到的风险进行了梳理,以及面对风险天龙钨钼是如何规避的进行了探讨。通过上述分析,本文得出了天龙钨钼能够顺利完成业绩承诺是多方面共同作用的结果,一是双方业绩承诺的协议进行了客观的设计,满足了双方的需求;二是由于业绩承诺额的设定与并购估值有一定的相关性,双方对于估值和业绩承诺额理性的估计,并没有因为高价收购而使用高昂的业绩承诺额;三是在并购过后,公司治理层面全面的战略整合和约束机制。在得出了结论的基础上,本文还形成一定的启示。要客观的选择适宜的标的公司,且要根据企业自身的特点对业绩承诺协议的条款进行设计。为了防止风险的产生,企业自身要建立全面的风险评估体系,通过合理的资产整合使得公司之间产生协同效应,最后全面及时的对企业的各类信息进行披露。