二十世纪七十年代以来,以金融创新(Financial Innovation)为核心的金融革命是世界发生的两大革命之一,以期货、期权等衍生金融工具(Derivative Financial Instruments)为核心的金融工具的创新更是这场金融革命核心的核心。 在短短的三十年间,衍生金融工具是发展最快、交易量最大的金融工具。根据国际清算银行(BIS)统计,2003年,世界衍生金融工具的交易量已达970.28万亿美元,其中各交易所金融期货和金融期权的交易量达到773.12万亿美元,柜台交易量达197.16万亿美元,其交易量之大、影响面之广已经远非其他金融工具所能企及。 金融创新尤其是衍生金融工具在规避风险、提高金融机构及经济实体乃至个人在金融市场上的经营效果的同时,也给金融监管机构和传统会计的理论提出了新的课题。它以契约形式表现的“零和交易”具有以小博大的杠杆效应,其高风险性可使投机者一夜之间倾家荡产。 1995年有223年历史的英国巴林银行因其交易员在股票指数期货投机中失败而宣告破产;2002年美国最大的能源公司通过构造特殊目的实体(Special Purpose Entity,SPE)衍生金融工具、披露虚假会计信息最终破产;2004年11月29日,中国航油(新加坡)股份有限公司(China Aviation Oil)因石油衍生产品交易失败,亏损5.5亿美元,因严重资不抵债,向新加坡最高法院申请破产保护。 面对衍生金融工具的巨大风险,人们不禁要问作为了解公司财务状况主渠道的会计信息,为什么当时竟然没有发出任何财务预警信号,甚至在公司濒临破产的时候,会计信息仍显示公司经营状况良好?衍生金融工具品种的多样性和不断创新使风险表现出的非线性以及其风险传递的高速性和传递过程的复杂性,都使得现有的会计披露体系难以将衍生金融工具交易业务囊括于表内加以正确及时反映,会计信息披露不足。会计的反映、预测、监督职能在衍生金融工具风险面前,显得苍白无力。经济信息中的七成以上的数据来自会计,因此加强衍生金融工具风险管理必然与对企业经济业务所表现的资金及其运动进行反映与监督的会计信息系统产生紧密的联系。衍生金融工具的套期作用和高风险特征,特别是相关性较强,决定了该类信息对报表使用者具有决策有用性。如何在财务报告中有效地进行衍生金融工具风险信息的披露,提高信息披露的透明度以及建立相应的风险计量与预警机制已成为金融工作者和会计界急需解决的国际性的理论与实务难题。 本文就是在这样的大背景下选择了衍生金融工具风险信息实时披露与预警问题作为研究对象(该选题获得中国证券业协会的课题立项),立足于金融创新的核心金融工具的创新和金融安全,站在IT环境下价值链会计实时控制的角度,把会计学的前沿理论与金融学的核心问题金融风险管理和风险控制问题紧密结合起来,力图从理论层面深入探讨衍生金融工具风险产生的根源和传导机制,从本源上预防和控制风险;以金融风险管理理论为基础,从会计的角度,重新认识衍生金融工具风险及衍生金融工具交易在企业资金及其运动中的表现特点,探索财务会计信息如何满足未来金融风险管理的需要;以IT环境下价值链会计实时控制理论为指导,针对金融电子化的实际情况,构建衍生