股指期货是指买卖双方，根据事先的约定同意在未来的某一个特定的时间按照双方事先约定的价格进行股票指数交易的一种标准化的协议。股指期货的推出往往会对现货市场造成一定的影响。这篇论文检验了股指期货交易对台湾股票现货市场的影响，尤其是股指期货的引入对现货市场造成的影响。论文选取台湾股票指数的日收益率进行分析，时间区间从1997年7月2日到2011年12月31日，这其中包括了没有交易的节假日。通过GARCH(1,1)模型获得收益率的异方差来检验市场波动，在这个模型中台湾股票指数的日收益率作为独立的变量。结果表明，股指期货交易对现货市场产生了微弱的影响。GARCH模型的检验结果表明过去信息对市场收益率波动的影响弱于股指期货推出后新的信息对市场收益率波动的影响。而且，股指期货推出后增强了新的信息对市场波动的重要性，削弱了以前信息对市场波动的持续性。也就是说在股指期货引入之后，通过降低以前信息的重要性以及新的信息更快的作用于市场价格，现货市场变得更有效率了。结论表明，无论在合约设计上还是整个股指期货推出运作过程中的监管控制上，台湾股指期货都是比较成功的。为了确保中国大陆沪深300股指期货在以后的发展过程中能够平稳的运行，通过借鉴台湾股指期货的成功的经验，增强自身的风险意识，加大风险监管力度，保证市场的平稳运行。