2006年5月17日正式颁布《首次公开发行股票并上市管理办法》,在该办法中没有明确对非公开发行股票的上市公司的财务状况做出实质性要求,定向增发一跃成为了我国上市公司最依赖,最重要的再融资方式。定向增发和其他形式的融资方式一样,对上市公司都是一个重大事件,也深深的影响着投资者的决策。上市公司的股价在定向增发后常常出现较大幅度的波动,这种波动毫无疑问会影响到市场中每一个投资者的情绪。伴随着投资者情绪理论日渐成熟,为我们研究定向增领域提供了一个新的途径。全文总共分为五章。第一章为绪论,介绍本文的研究背景、理论和实践意义,理清了国内外学者关于投资者情绪和定向增发的文献综述,还总结了内容架构、所用方法和创新点;第二章为理论研究,重现梳理了我国定向增发的发展历程,根据不一样的目的,把上市公司定向增发类型进行了划分,解读了定向增发的理论基础,并在此基础上阐述了投资者情绪对定向增发的市场表现影响的理论;第三章为我国投资者情绪指数的构建,经过认真挑选,最终确定了封闭式基金折价率、市场交易量等5个主客观月度数据为基础变量,通过各变量与MEPI的回归分析,构建得到剔除经济环境因素的投资者情绪指标;第四章是本文的核心—投资者情绪与定向增发的短期市场表现的实证研究,考虑到数据的获得性和进一步的实证需要,挑选出2006年至2017年12年之间在我国沪深股票市场进行定向增发的上市公司为研究目标,利用相关度分析,回归检验和稳健性检验;第五章为结论与对策建议,研究结论表明:首先,构建的投资者情绪指数在某种意义上弥补了现有情绪指标的缺陷,对于衡量市场情绪状况比较完备。第二,中国资本市场也有私募的正公告效应,这与投资者情绪正相关。第三,在把公司的体量和财务质量作为控制变量以后,并没有显著影响投资者情绪与短期市场表现之间的关系。以研究结论为基础提出建议:第一,完善投资者保护机制和信息披露机制,第二,对定向增发的目标对象进行严格的管理,第三,优化定向增发定价机理和拟注入资产估价体系。