在我国总劳动人口中,农民工数量约占三分之一。他们是城乡二元体制下的特殊产物,他们的生活状况事关三农战略的实施,事关城市化的进程。解决农民工增收问题始终是关乎民生的一大课题,根据人力资本理论,教育是人力资本积累的主要方式,也是决定工资收入的重要因素。在此背景下,本文以农民工教育回报率为主题展开研究。本文从理论和实证的角度分析农民工教育回报率问题。人力资本理论是最早开始正式研究教育经济价值的,通过梳理人力资本理论的形成与发展,阐述了教育作为人力资本投资的重要源泉对收入的传导机制,对经济增长的贡献。人力资本理论认为教育直接提高劳动生产率,从而提高个人收入,促进经济增长。第二代人力资本理论则认为教育更多的是体现“信号”功能,成为雇主筛选的工具,并不直接提高劳动生产率。此外,还对关于农民工教育回报率估计的文献概括总结,为本文研究提供参考和引导。实证分析中,所用数据来源于中国收入与分配研究院2002、2008、2013年中国流动人口居民收入调查(CHIP),基于Mincer收入方程进行OLS回归。特别分析了十年来教育回报率变化,以及学习成绩、迁移、年龄引起的教育回报率差异,考察知识教育对农民工收入回报的影响,衡量双重户籍制度下农民工流动对个体收入的影响,以及教育政策的实施效果及分水岭两端人群的教育回报率差异。结果显示:(1)农民工教育回报率呈下降趋势;2013年农民工总体平均教育回报率仅4.16%,仍处于较低水平;(2)农民工小学、初中教育回报率变得不再显著,高中阶段教育回报率逐渐提高;农村职业教育教育回报率低于普通高中。(3)好的在校成绩能够显著提高农民工收入水平和教育回报率。(4)迁移对农民工收入水平和教育回报率均有促进作用。(5)实施义务教育能显著提高农民受教育水平。文章最后,从健全劳动力市场、改善农村教育质量和结构角度提出政策建议。