从20世纪70年代我国实施改革开放至今,我国的资本市场经历了从无到有、不断壮大的发展过程,市场整体规模已位居世界第二,对我国经济繁荣起到了巨大的推动作用。我国的证券市场随着经济发展的大潮流也进入到高速发展的黄金阶段,并购重组活动在增加企业资本、提升企业竞争力、加速行业整合、优化资本市场配置资源等方面发挥着至关重要的作用,公司本身并购意愿加上政策推动,如今证券市场中企业之间的并购重组活动十分活跃,成千上万企业加入到该活动中,整个市场交易额不断攀升,高频率并购重组活动现象早已不足为奇。在此背景下,内幕交易这一违法行为却频频出现,严重阻碍上市公司并购重组的进程,打击了广大证券市场投资者的信心,破坏了资本市场公平与公正,制约着资本市场持续健康发展。我国正处在资本市场发展处在关键期,由于内幕交易本身的隐蔽性、可获巨大投机收益等特质,并购重组中的内幕交易违法案件不断加剧,2018年、2019年合计查处了142起内幕交易案件,防范上市公司并购重组中的内幕交易始终是证券市场关注的热点问题,也是证监会严厉打击证券市场犯罪的重点研究问题,因此,本文结合具体案例对内幕交易进行研究具有必要性和重要性,有一定的现实意义。本文以Y公司为案例,结合了文献阅读研究法、单案例分析法、事件研究法三种研究方法,首先对相关概念与基础理论进行详细论述,选取Y公司并购X公司中的内幕交易为具体案例,介绍了其并购重组活动的全过程和其中暗藏的内幕交易案件的具体情况,重点分析了产生内幕交易的原因以及从不同角度详细讨论内幕交易的影响。通过完整分析Y公司并购中的内幕交易案例,笔者发现产生内幕交易的原因在于信息的不对称以及对投机巨额收益的追求等,而内幕交易违法行为的后果其危害性也十分巨大。基于此,笔者认为监管机构应从事前事中事后三个维度出发,加强对内幕交易行为的打击并建立规则提升上市公司强制性、自愿性信息的披露质量与速度,同时对证券市场参与者以及上市公司主体提出有针对性的具体建议。