非对称信息环境下宏观金融系统的动力学模型

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宏观金融系统微分动力学模型是在不同的对称信息环境下,通过对宏观经济变量及变量间关系的认识,充分考虑政策制定者与公众在经济活动中的博弈行为,分析其运行规律,掌握宏观经济运行的状况。它有利于国家有关部门运用经济杠杆、发布指导性计划和有效地实施宏观经济管理。本文在非对称信息环境下,在分析公众预期通货膨胀动态的基础上,针对中央银行货币调控政策、债务等实际问题,建立了一类宏观经济货币微分动力学模型。 本文运用系统动力学理论,对所建立的模型进行了如下的动力学与经济分析。首先,讨论了模型在均衡点的动力学性质,给出了模型在均衡点稳定的充要条件,求出其稳定流形和非稳定流形。其次,讨论了当模型存在一对纯虚根时,模型有单参数周期解,得到解的周期:分析了存在Hopf分歧的条件和分歧的特征,进一步讨论了当模型存在零特征值时将产生临界点分歧以及更复杂的分歧现象。再次,在货币发行增长率及债务稳定情况下,当公众预期通货膨胀率用三次函数模拟时得到公众预期通货膨胀率将出现突变现象的结论。 最后,本文对上面的结果进行相应的经济讨论,得到非对称信息环境下博弈的均衡值,比较了当政策制定者采用相机选择与单一规则时的货币政策效应。认为预算融资动机与名义债务相关的货币政策有通货膨胀的倾向,以及较高的货币发行增长率导致公众提高通货膨胀预期,从而使货币政策陷入困境,指出防范金融危机的重要性。
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