货币政策是国家政府宏观经济调控的重要手段，而作为宏观经济市场，尤其是金融市场的重要组成部分的股票市场，无论对社会的资金还是社会资源都起到配置作用，可想而知货币政策必然对股票市场有所影响。近几年我国房地产证劵化不断发展，房地产上市公司在两市的占比也不断上升，有研究表明货币政策对房地产实体经济的房价有所影响，而作为联系房地产虚拟经济与实体经济的纽带的房地产上市公司股价是否受货币政策影响呢？本文首先对已有理论进行分析，发现利率与股票价格之间存在负向的影响关系,货币供给量和股票价格之间存在正向的影响关系。在此基础上分析了地产板块股与大盘股之间的相关关系，结合案例分析法，初步得出利率对房地产上市公司股票价格存在负向影响关系，货币供给量对房地产上市公司股票价格存在正向影响关系。本文实证部分首先利用单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验研究了利率对房地产上市公司股票价格的影响，结果发现，利率与地产股价之间存在长期稳定关系。接着，本文采用向量自回归（VAR）方法对货币供给量M0、M1、M2分别进行了分析，结果发现，货币供给量M0、M1、M2分别与地产股价建立的VAR都不稳定，而他们建立的VEC模型稳定，进一步方差分解与脉冲响应分析，我们发现M2对地产股价的影响相对最大。在前两块实证分析地基础上，本文选取一年期存款利率和广义货币供给量M2作为货币政策的代表变量，并采用向量自回归（VAR）模型分析了货币政策对房地产上市公司股票价格的影响。结果发现，利率对地产股价有反向的影响作用，货币供给量对地产股价的影响方向不能确定，比较而言，利率对地产股价的影响作用大。最后综合前面理论与实证两方面的研究结果，结合我国股票市场与房地产市场自身的状况，分析了货币政策效果不明显的原因，在此基础上提出了相应的政策建议与意见。