随着传统化石能源的日益稀缺,以及因传统能源带来的环境问题日益严重,各国政府都把发展可再生能源看作是解决能源和环境问题的重要方法。为了激励投资企业投资可再生能源产业,各国政府制定了相关的可再生能源激励政策,主要分为基于价格的政策工具和基于产量的政策工具。上网电价补贴政策(FIT)和组合标准政策(RPS)是最常用的可再生能源政策。近些年,尽管对于两种政策之间的比较分析和可再生能源投资方面的研究比较多,但很少有学者考虑过不确定性因素,也很少有学者对不确定性环境下不同政策可再生能源投资的投资策略进行讨论,所以本文的目的就是补充该领域的研究不足。本文通过建立二阶段模型,对上网电价补贴政策和组合标准政策在不确定性环境下发展可再生能源产业进行了比较,结果发现,上网电价补贴政策下有更高的期望产量和期望利润,以及更低的市场价格,但是产量和利润风险更高。相比之下,组合标准政策下企业的产量和利润更为稳定,且有较低的碳排放量。除此之外,我们还发现上网电价补贴政策适用于可再生能源产业发展早期,一旦产业成熟,政府就应采用组合标准政策,以保证可再生能源产业的健康发展。基于两种政策的比较结果,本文就不确定性环境下可再生能源政策对可再生能源投资的影响进行了比较分析。首先,就投资企业的种类来说,上网电价补贴政策适合追求高收益而能承受高风险的风投型公司,组合标准政策适合拥有一定技术水平的专业型公司;其次,就企业的投资规模来说,相较于组合标准政策,上网电价补贴政策下企业的投资规模更大;再次,就风险-收益来说,相同风险厌恶程度的投资公司在组合标准政策下能够选择的投资项目要多于上网电价补贴政策;最后,就投资资金的运用来说,上网电价补贴政策下投资企业初期应致力于提高产量,扩展市场,等到市场参与者饱和时再转向投资技术,而组合标准政策下投资企业应从投资初期就致力于提高技术水平,降低生产成本。如今正值我国可再生能源政策转变之际,本文的研究结论无论是对于政府政策选择还是企业投资决策都将有一定的指导帮助作用。并且,本文也为不确定性环境下可再生能源政策和投资策略之间比较关系的研究作出一定的贡献。