近年来,在电商带动和国家政策扶持下,民营快递有了长足发展。2016年,民营快递业务量已占快递市场份额的90.3%,除顺丰控股外,我国上市的快递公司基本采用的加盟制运营模式。圆通速递作为该模式的典型代表不仅具有加盟制企业的共性特征,同时也具有管理科学、技术先进、网络覆盖率高、持续发展能力强等个性特质。依据圆通速递公开披露的财务信息,结合行业标准、历史标准等经验数据,对企业经营行为进行财务分析,能准确判断企业经营活动中存在的问题,预测企业未来的风险和收益。并寄希望通过此文“窥一斑而知全貌”,为改善加盟制企业经营管理提供方向和线索。本文首先介绍了我国快递业发展及加盟模式的起源,在此基础上重点介绍了圆通速递在行业内所处的地位及加盟与直营模式的特点和差异,让读者对加盟模式的基本情况和运营模式特点有一个全面了解。接着,叙述了选取圆通速递作为研究对象的动因,将加盟模式特点与财务绩效进行深度融合进行深入分析。分析主要从两方面入手,一是利用近5年公开的财务数据对公司的偿债能力、资产利用率、盈利水平、成长能力、现金流量等五个方面进行动态分析;二是利用杜邦分析法把圆通速递加盟模式与直营模式的先进代表(顺丰控股)进行对比分析。通过结合模式特点及近几年的财务数据指标分析找出了企业发展过程中存在的问题,提出了解决思路。分析得出以下结论:一、企业同质化严重,市场竞争激烈导致单件收入利润下降;二、现金持有量过多,应收账款周转速度低,影响资金使用效率;三、投资方式单一,发展后劲不足;四、企业由于加盟模式经营管理方式过于松散,破损件、遗失件居高不下,增加了服务成本,导致利润降低。针对加盟制企业发展过程中存在的这些问题,笔者提出了差异化竞争、多元化经营、智能化服务等多项解决问题的建议,为民营快递在未来发展中正确决策提供帮助。