营运资金是企业日常经营活动的保障，是整个企业周转的依托，也是企业获取利润控制风险的关键因素；企业营运资金管理水平的高低直接决定了企业一定时期盈利水平的高低；有效的营运资金管理可以帮助企业加速资金周转，提高资金利用率，增强企业盈利能力，提高企业的偿债能力，规避企业财务风险，从而保障企业生存和可持续的长远发展，因此，我们必须要重视企业的营运资金管理。　　本文采用案例研究法，通过对一家通信公司（M公司）的运营资金管理做出全方位的分析，找出其在运营资金管理过程中存在的各种问题，针对这些问题通过分析找出原因，并提出解决这些问题的建议和措施，期望对加速M公司的资金周转、优化营运资金配置，提高资金使用效率、加强企业经济效益等方面起着一定的作用，利于M公司解决目前的债务危机和提高盈利能力，顺利度过危机，重新焕发经济活力；同时也希望给一些类似的企业起到借鉴作用，特别是那些正因世界经济收缩导致其经营下滑、资金周转困难、债务风险高起的企业给予一些借鉴，并希望这些企业不要被类似的营运资金管理问题所困扰，希望他们能尽快走出困境，实现可持续的长远发展。　　本文通过分析，找出了M公司营运资金管理方面存在的问题：　　（1）流动资产占总资产比例高，流动资产周转率低下，资金使用效率低，盈利能力弱；　　（2）货币资金占流动资产比例低，储备不足，资金短缺；　　（3）应收账款水平高，周转效率低下；　　（4）存货水平较高，周转效率低下；　　（5）流动负债占总负债比例非常高，融资策略太激进，企业财务风险大；　　（6）应付账款水平高，透支供应商信用，短期偿债风险高。总之,M公司营运资金管理水平低小、财务风险大，以致盈利能力弱。　　针对M公司营运资金管理的问题，进行了原因分析发现：　　（1）公司99%的资产是流动资产只有1%的固定资产投资，应收账款和存货存量水平高以及它们的周转期长，导致公司流动资产使用效率低，盈利能力弱；　　（2）应收账款和存货存量水平高，收账期和周转期长，占用了大量货币资金，导致公司货币资金短缺；　　（3）公司无信用管理体系，导致赊销金额大，应收账款水平高，公司内个人绩效考核机制不完善，各部门合作不紧密，导致应收款催收不及时；　　（4）由于公司缺少有效存货管理方法，导致了大量的提前发出商品和库存原材料积压，存货周期长；　　（5）由于公司货币资金储备不足，资金短缺，应收账款及存货周转效率低，使得公司大量赊购款项信用违约未能支付，应付账款规模大，短期偿债的风险很大，随时都有出现债务危机的可能；　　（6）公司运营资金管理不善和盈利能力差，导致公司所有者权益为负数，公司已经资不抵债；公司只有短期负债没有长期负债且短期负债金额很大；净营运资金为负数即流动资产减流动负债<0，使得公司短期的偿债风险非常高，债务危机出现可能非常大。　　针对本研究结果提出了一些建议包括：　　（1）加大应收账款的催收力度和催收效率，加快资金回笼，用于偿还公司债务减少应付账款，保障公司日常的经营活动，增加公司的盈利能力。　　（2）原股东加大投资规模，以货币资金的出资方式为公司注资，以投资款偿还应付账款；或实行债务重组引入欠其货款的供应商作为公司新股东，将应付账款转换成实收资本，解除公司债务危机。　　（3）存货管理引入ABC法，加强对存货管理；原材料采购借鉴JIT法，降低原材料采购周期，加速存货周转，盘活存货资金，实现存货在供产销上的最优配比，从而增强企业盈利能力。　　（4）建立完善的客户信用评价体系，做出最恰当的信用决策，控制应收账款的规模，降低企业的赊销货物的风险，防止坏账损失的发生。