股指期货合约运行近三年，它是我国金融市场向成熟的资本市场靠近的标志。自金融危机爆发以来，基金公司巨额亏损，有的甚至超过80%，其原因之一就是缺乏有效的避险工具来对冲系统性风险。在资产管理业务的实践应用中哪些问题是有待解决；如何使资产管理在保值的基础上实现稳定的增值。国内研究者大多致力于股指期货套期保值和套利的模型、最优比率问题的研究，但对于实践中如何结合技术分析来运用股指却少有系统的研究。股指期货在实践应用中错综复杂，难度较大，如何在实践中应用股指期货进行投资，成为广大投资者关注的焦点。因此本文作者致力于股指期货套期保值和套利策略在风险管理中的应用。故对套期保值和套利的交易策略及应用详细论述，并将套利策略的分析和应用进行实证检验，进而为投资者的实际操作提供理论参考。作者采用理论和实证相结合、定性分析和定量分析相结合的方法对股指期货套期保值和套利策略进行分析研究，结合数据和案例进行实证检验。本文的创新之处在于以股指期货的套期保值和套利交易的策略为依据，将套期保值、套利的策略与资产管理相结合。机构投资者根据风险程度的差异、融资渠道的不同、资金的周转期、借贷利率及预期收益等不同因素来划分标的资产的投资组合配置。将资产依据不同的风险等级按比例配置，提出资产管理的创新模式。提出动态组合投资的建议和股指期货应用策略的展望。无论是套期保值策略、套利策略还是其它组合投资策略，都存在着各种不足，在任何市场情况下都是最优策略的组合形式是不存在的。因此在实际操作中应针对不同的目标选择不同的投资策略。得出本文的结论：（1）在资产管理中正确运用股指期货的套期保值和套利策略不但可以有效地规避系统性风险，提高投资组合收益率，还可以设计资产配置的创新及各种风险收益比不同的投资组合，提高投资组合的效率。（2）在资本资产定价理论和股指期货的持有成本定价模型的基础上，创出将套期保值或套利资产证券化的新的资产管理应用模式。文章最后指出本文的不足之处，并引出下一步研究的方向。