自2005年中期开始,A股市场行情火爆,重新具有了融资能力,而此前海外上市的企业纷纷要求回到A股市场融资;而一些企业海外上市的热情依然不减。在这样的历史背景下,引发了所谓A+H的争论,红筹回归的争论,A股和香港股市的定价权问题的争论,以及双重上市问题的争论。本文的研究就在这众多争论的背景下产生。　　 本文介绍了双重上市的概念并回顾了香港市场H股市场和红筹股股市的发展。重点通过香港红筹股和H股的价格与恒生指数以及上证综合指数的协整分析和Granger因果检验,得出了H股和红筹股与A股的协整关系加强,内地市场和香港市场联动增强的实证依据。　　 本文研究的另外一个重点是香港投资者对H股回归A股市场的反应,突出了价格效应和波动性效应方面的研究。通过事件研究方法,发现价格效应是正面的,而波动性效应是中性的。因此,H股回归A股,从而实现双重上市可能可以降低企业的权益资本成本。　　 在这些理论和统计研究的基础上,本文对加强A股和香港市场的联动,以及企业做出上市决策两个方面,提出了一些建议。