分红保险在我国的发展虽短暂,但它已成为国内寿险公司的必备产品。但是,由于投保者对分红保险功能的认识存在偏差,一旦实际分红与预期分红相差太大,或者整体经济环境发生大变化,他们就会产生退保念头,导致退保问题。中国大约有13亿人口,并逐渐步入人口老龄化时代,人寿保险发展潜力巨大。就2007年而言,分红保险保费收入为2221亿元。分红保险占据着寿险市场的绝大多数份额,随之而来的退保风险也不容小觑。因此,本文拟对退保问题进行研究,主要针对分红保险中的退保期权价值。在分红保险为公允价值的条件下,通过模拟等鞅测度下的资产变动,确定分红保险盈余分配率的数值。之后,通过美式期权定价法中的最小二乘蒙特卡洛模拟法、采用递归回溯法比较每一执行时刻保单退保现金价值与继续持有期权价值的大小,得到最优行权时间,计算出退保期权价值,接着通过敏感性分析,考察分红保险中退保期权价值与最低保证收益率、市场无风险利率的关系。通过最小二乘蒙特卡洛模拟法分析,我们得出以下结论:对于分红保险而言,通常情况下,投保人的最优决策是选择不退保。最后,本文从投保人、寿险公司和保险监管部门三个层面出发,对降低退保损失给出了相关建议。从投保人出发,建议利用犹豫期退保、或者办理减额缴清保费、缩短寿险合同期限、利用保单现金价值自动垫缴保费等措施代替退保选择。从寿险公司出发,建议提高产品定价技术、提高寿险公司的精算能力、加强对寿险营销人员的管理,如实告知消费者可能存在的收益风险,以降低退保风险。从保险监管部门出发,建议同时发挥监管查处及指导作用。