伴随着近年来中国资本市场经济的全面健康发展和境内外资本市场环境的建设日益完善,中国企业的境内外并购和投融资活动逐步开展和增多。跨境并购模式作为推动企业发展和增强企业的竞争力、提升企业资本价值的有效活动方式,成为了企业的全球化资本运作的主要途径和手段。而公司之所以选择境内外并购,就是因为成功的境内外并购活动可以为其带来良好的协同效应,实现企业资本价值的提升。本文充分揭示了跨国并购协同效应在跨国企业的并购国际化中的重要作用和意义,对于中国同类型行业的企业并购及投资标的选择、协同整合等并购工作方面可以提供一定的参考和指导。本文综合考虑了跨国并购集团目前所处的行业、整体实力、并购集团规模以及跨国并购的成效,首先选取了中国华昌达集团并购美国DMW公司案例作为本文的研究对象,之后按照协同效应分类,分别从经营协同效应、管理协同效应、财务协同效应三个方面研究了华昌达集团实现协同效应的路径并对其进行评价。在对协同效应的衡量以及财务数据的分析中,本文分别选取了7个反映企业经营协同效应的主要衡量指标,7个管理协同效应的主要衡量指标,5个财务协同效应的主要衡量指标,运用华昌达并购前后两年左右的财务统计数据进行了分析,得到是否有特定的、有何种以及多大程度协同效应的结论。再从投资价值视角出发,构造出协同效应简单而又可量化的模型,用“间接法”进行量化协同效应。最后,总结成功经验:通过对产业价值链的升级,例如为标的公司拓宽区域市场及业务范围提供资本支持、其他业务通过标的公司布局海外市场、实现技术和知识产权的互补与共享以实现经营协同;采取一致的经营模式,例如使中国制造融入标的公司供应链体系、对核心管理层的续用以实现管理协同;合理评估偿债风险,例如降低融资成本、加强应收账款风险管理以实现财务协同。此外,并购后的整合工作也要充分开展,并购成功不代表是成功的并购,后续整合工作是决定并购协同效应能否实现的重要因素,要时刻重视,积极开展。