中国证券监督管理委员会于2014年10月23日颁布了《上市公司重大资产重组管理办法》，自2014年11月23日起施行。重大资产重组作为一种特殊的并购形式，备受监管部门和社会公众关注。不管是采用事件研究法还是会计指标法，已有的研究均支持重大资产重组可以提高目标公司的市场价值，改善其业绩表现。然而，关于并购方能否获得显著为正的并购绩效的问题，已有研究尚无一致结论。　　股权分置改革之后，上市公司的股权结构由原来的“一股独大”逐步走向“多足鼎立”，其他大股东在公司治理中的作用进一步受到重视。但是以往对于股权制衡的研究，主要集中于股权制衡与公司业绩或企业价值之间的关系，少量文献也关注了股权制衡对盈余信息质量的影响，而少有研究对股权制衡与并购绩效之间的关系进行研究。　　鉴于以上原因，本文选取了上市公司作为收购方的并购事件作为研究样本，首先考察了重大资产重组与并购绩效之间的关系。在考察并购绩效时，采用累计异常收益率指标计量其短期并购绩效，采用总资产收益率变动和净资产收益率变动指标计量其长期并购绩效。在研究方法上，本文主要采用多元回归分析模型（OLS+稳健标准误），并用匹配倾向得分方法（PSM）对研究结果作进一步验证。此外，本文进一步考察了股权结构的调节作用，即以股权制衡度作为调节变量考察其对重大资产重组与并购绩效两者之间关系的影响。主要研究结论表明：（1）重大资产重组与并购方的短期并购绩效显著正相关，即重大资产重组为并购方创造了价值；（2）重大资产重组与并购方的长期并购绩效也显著正相关，即重大资产重组可以改善并购方的业绩表现；（3）股权制衡加强了重大资产重组与短期并购绩效的正相关系，即制衡的股权结构有利于提高投资者对并购方重组绩效的预期，进一步提高并购方的短期并购绩效；（4）股权制衡对重大资产重组与长期并购绩效之间的调节作用不显著，可能的原因是长期并购绩效涉及的期间较长，干扰因素过多。（5）按企业性质将并购样本分为国有企业和非国有企业作进一步的考察分析，研究发现：短期而言，不管是国有企业还是非国有企业，重大资产重组与短期并购绩效均显著正相关，但股权制衡对短期并购绩效的调节作用只在非国有企业中显著为正；长期而言，只有非国有企业的重大资产重组行为与长期并购绩效显著正相关，而国有企业的重大资产重组行为并没有实质提高并购方的业绩表现。　　总而言之，重大资产重组不仅为并购方带来了显著为正的股东回报，而且可以改善并购方的业绩表现。当并购方的股权结构互相制衡时，重大资产重组所带来的股东回报进一步增加。