本文是一篇有关可转债及可转债市场的知识性、理论性与实证研究相结合的论文。同时本文也是一篇较为通俗的论文，尽可能地使可转债理论性问题简单化，以实现更广泛的可转债知识普及，为对可转债投资感兴趣的朋友提供帮助。本论文共分为五个部分。 第一部分主要是对可转债的基础性知识和可转债市场的历史及现状进行介绍。在这部分内容中，我们重点突出了可转债和可转债市场所具有的下跌空问有限，上升空间较大的低风险、中高收益的特征。希望这一虽然已在中外可转债市场长期发展历史中获得验证的客观事实，但却有违众所周知的低风险、低收益的特点能够引起大家对可转债市场和本文的关注。 第二部分是关于可转债的定价与估值是理论与实证相结合的部分。掌握经典的期权定价理论并非难事，该章节的目的是要把期权定价理论准确地运用于可转债定价与估值。此外，我们还需要解决对中国可转债特殊条款所带来的复合期权整体定价与分别定价、以及不同质地公司的的可转债的定价与估值问题。 第三、四部分，是讲述如何进行可转债投资以及风险控制。着重介绍了投资可转债的意义、投资策略、组合构建方法、套利技巧和重点防范的风险和手段。 第五部分通过构建模拟组合，设定合理的业绩评价尺度，来验证可转债低风险、较高收益的特征。