会计是一个提供企业总体财务状况的信息系统,并对信息使用者提供决策支持。会计信息是否有用,必须从两个方面考虑,首先取决于企业所提供的会计信息质量的高低,这是在信启、源上对会计信息质量进行保证。此外还必须考虑会计信息的传导机制。现代企业的典型特征是所有权和控制权两权分离,管理者控制着企业的资源配置权和会计信息的生成过程。在会计信息生成的过程中,管理者有可能从其自身利益出发对企业会计信息质量进行操控。且在现实的市场经济环境下,会计信启、传导机制并不是完美的。因此对会计信息及其传导产生的经济后果进行研究是一个有价值的课题。以往的研究表明,高质量的会计信息、的确能够提高企业的投资效率,这已经得到发达国家成熟的证券市场环境下实证会计研究的检验。然而在我国处于转轨经济体制下,在已有的研究中,有的学者仅研究会计信息质量对企业投资效率的直接作用,有的学者考虑企业的代理成本在会计信息、质量对投资效率影响中的中介作用。本文的研究就是在上述研究基础上,结合信息经济学中信息不对称的相关知识分析企业会计信息质量对投资效率的影响。本文选取了2006年之前上市的沪深A股上市公司为研究样本,且以2008年～2010年作为研究的样本区间。本文用Richardson(2006)模型计算企业的投资效率,将企业分为投资过度和投资不足两个子样本。用股票周转率的倒数衡量投资者的逆向选择程度,用总资产周转率和经营费用率的第一主成分衡量企业的代理成本。通过研究会计信息、质量在不同程度的信息、不对称环境下对企业投资效率的影响,发现高质量的会计信息确实能够影响企业的“投资过度”和“投资不足”行为。在具体路径上面,一方面,会计信启、质量能够通过影响代理成本进而对企业过度投资和投资不足产生影响。另一方面,会计信启、质量能够通过影响投资者与企业之间的信息不对称程度对企业的投资不足产生影响。具体而言,本文主要分为六个部分：第一章,导论。就本文论题的研究背景和研究意义进行了总结和介绍,阐述了文章的研究思路和方法、研究结构和框架,并就可能的创新点进行了讨论。第二章,文献回顾。本部分从会计信息质量及经济后果相关研究、企业投资效率相关研究、会计信息质量与企业投资效率关系相关研究三个方面对相关文献进行回顾和梳理,总结前人的研究成果,寻找研究方向。第三章,理论分析与研究假设。本部分既分析了会计信息质量对企业投资效率的直接影响,又分析了管理者的代理成本和投资者的逆向选择程度在会计信息质量对企业投资效率影响中的作用,提出了本文的研究假设。第四章,研究设计。本部分主要详细介绍了本文的数据来源,变量的替代方法以及采用的研究模型。第五章,实证结果。本部分报告了实证研究的结果,并对结果进行分析,验证了前文的假设。第六章,研究结论及局限。本部分总结本文研究的内容,并提出本文研究的局限性,为今后的研究提出方向性的建议。论文的主要创新在于本文应用信息、经济学中的信息不对称理论和信息传导理论对会计学中会计信息能够影响企业资本配置效率的现象进行解释,不仅验证了前人关于高质量会计信息能够提高企业资本配置效率等理论,而且创造性地提出这种影响作用的具体路径。不仅从理论上分析了这种影响路径,而且用中国制造业上市公司的数据验证了这些影响及路径。此外本文创造性地运用主成分分析的方法从不同角度对一个变量进行度量,这更加准确地度量了相关变量,为实证研究结论的准确性提供了保障。论文存在的可能不足是,没有用中国所有行业的上市公司进行实证分析,可能存在“样本选择偏差”问题,这样导致的实证结果可能不够客观。此外用股票交易年周转率代表投资者的逆向选择程度这一替代变量选取存在一定的问题,由于中国证券市场发展不够成熟、投资者受到“羊群效应”等的影响可能造成股票周转率不能正确反应投资者的逆向选择问题。