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该文旨在对全能银行存在和发展的原因及影响,以及全能银行的监管等问题作出更加系统性的理论探讨,为我国商业银行的未来发展提供一些有益的思路。该文首先对全能银行的相关概念进行辨析,全面地梳理了全能银行的概念,指出这一概念含义上所具有的相对性。然后通过考察德国全能银行形成和发展的历史及美国银行体制演变的历史,总结出银行体制与特定国家的经济发展阶段、政治文化水平相联系,同时指出银行体制的选择依赖于中央银行和监管当局的防范和化解金融风险的能力以及市场微观主体的理性。
其次,该文对全能银行进行经济理论分析,主要是回答两个基本问题:全能银行为何能够存在和发展?全能银行体制的建立会带来什么样的经济效应?运用金融功能观和效率理论可以较为系统地解释全能银行存在和发展的原因。研究表明,在中介(主要是商业银行)与市场构成一种动态互补性的关系下,全能银行能够在金融产品从最初的个性化设计到最终在市场上进行标准化交易全程参与,这本身就会带来一体化的效益,从而确立了全能银行相对于其他金融机构的比较优势,这是全能银行成为当今金融业发展趋势的重要原因。在效率分析方面,传统上是基于效率理论的规模经济和范围经济原理分析了商业银行全能化的动因。研究发现全能化并不必然造成规模经济和范围经济,只有将二者结合起来才能解释商业银行全能化的动因是实现协同效应,这一点对于扩张银行规模尤其值得借鉴。而全能银行的经济效应可以从全能银行体制对金融体系和银行自身运行效率、企业融资效率和金融体系稳定性三方面的影响来加以探讨。分析认为,全能银行体制相对于分业银行体制,无论是在银行自身的运行效率还是对企业的融资效率上,其优势是十分明显的,而这种效率收益并不是以牺牲金融体系的稳定性作为代价的。
接下来,该文探讨了全能银行的监管问题。重点分析了全能银行中防范政府道德风险的三种方法,指出它们都是有成本的,因此道德风险的防范必须要借助于市场纪律的作用。考察了全能银行体制下“防火墙”的建立问题,指出建立较高信用度可以防止“防火墙”中的“利益冲突”问题,提出了独立董事制度有助于“防火墙”的建立和发挥市场约束的作用。
另外,该文还考察发展中国家和新兴市场经济国家实行全能银行体制的经验,指出发展中国家和新兴市场经济国家的金融体系相比发达国家而言具有更大的内在不稳定性,发展中国家和新兴市场经济国家实行全能银行体制必须遵循谨慎原则。
最后,该文探讨全能银行体制在我国的实践问题。尽管“分业经营、分业监管”模式是我国转轨时期的理性选择,但是这一模式同时也造成了金融创新的抑制和金融效率的损失。在WTO背景下,转轨时期的中国应积极地构建商业银行从事初级全能业务的组织形式和调整监管构架,这将有助于提高我国的银行竞争力,改善金融效率,促进金融体制的改革。