该文第一部分讲机构投资者的发展与作用简评,其中分析了国外机构投资者的发展过程与国内机构投资者的发展现状;并对机构投资者的作用做了简单评价.第二部分分析了机构投资者与股票市场波动的关系,首先分析的是个别机构投资者操纵而引发股票价格剧烈波动的案例,接下来分析的是2000年涨幅排名前50位的股票普遍受到了机构投资者操纵并在随后的下跌中普遍跌幅超过市场平均表现.第三部分以投资基金为例分析了机构投资者的业绩状况,文中使用一元回归方法得出基金净值波动明显小于市场平均水平,又通过分析基金持有股票部分波动情况得出了投资基金股票投资稍好于市场平均表现,但并不显著而且缺乏连续赢利能力.第四部分分析了股票市场与GDP相反走势的2002年机构投资者的行为变化.第五部分通过上面四部分的研究得出中国目前股票市场存在的失衡状态及发展机构投资者要注意的问题.