近年来我国债券市场快速发展，债券存量规模不断提升的同时，债券种类也越来越多。截至2016年12月31日，全国债券市场托管存量达56.30万亿元，仅次于美国和日本，位列世界第三。2016年我国债券市场共发行各类债券22.34万亿元，同比增长24.71%，信用评级在金融市场中越来越扮演着不可或缺的角色。资本结构理论作为公司金融理论的重要组成部分，是国内外学者关注的重点内容，而最优资本结构的确定及探究影响资本结构的核心因素是公司资本结构理论研究的重要内容。MM理论诞生到今天已经经历了60多年的发展，国外学者对于资本结构理论的研究延续至今。许多学者在修正现有的理论框架的基础上提出了崭新的观点，形成了资本结构理论的不同学术流派。从信用评级行业的发展情况来看，信用评级可以减少资本市场中的信息不对称，维护资本市场的公平、公正和诚信。此外，信用评级对于企业资本结构也产生了一系列影响，中立、有效的企业信用评级是衡量其信用风险程度的外部评价，得到市场认可的信用评级结果可能会影响公司的债务融资成本，根据本文在股东财富最大化视角和管理层利益最大化视角下的理论研究，公司信用等级有变化倾向时以及信用等级发生变化以后，公司的资本结构都可能发生变化。通过研究信用评级对上市公司资本结构的影响能够让我们发现当公司的信用等级有变化的倾向时公司会怎样改变资本结构来避免可能会出现的风险。对投资者而言，研究信用评级的信号作用能够使投资者透过信用评级的信号进行理性的投资分析和决策。这些情况表明了研究信用评级对资本结构理论影响的必要性。　　本研究主要内容包括：⑴股东财富最大化视角下的研究结果表明：当信用风险处于边界时，企业的信用等级将发生变化，面临降级风险的企业可能会通过减少债务融资，增加股权融资来使得信用等级不下调；信用等级有上升倾向的企业可能通过减少债务融资或增加股权融资促使信用等级上调。当企业的信用风险的变化幅度较大时，信用等级也会随之改变。信用等级升高的企业最优债务比增大，信用等级下降的企业最优债务比减小。⑵管理层利益最大化视角下的研究结果表明：当企业的信用等级降低时，企业会倾向于减少净债务发行；企业的资产负债率随企业信用等级的升高而升高；当企业处于信用等级变动边缘时，会倾向于减少债务融资或进行股权融资。⑶从全样本来看，信用评级有上升倾向的企业会减少债务融资或增加股权融资促使信用等级上调；信用等级有下降倾向的企业会减少债务融资或增加股权融资防止信用等级下调。⑷从全样本来看，信用等级发生上调的企业会增加债务融资或减少股权融资；信用等级发生下调的企业会显著减少债务融资或增加股权融资。信用等级发生实质性变更后企业的实际资本结构向目标资本结构调整需要3.6630年。⑸从国有企业样本来看，研究结果与全样本的研究结果基本一致。国有企业的信用等级发生变更后的实际资本结构向目标资本结构的调整需要3.7807年。⑹从非国有企业的样本来看，有信用等级变更倾向的非国有企业没有显著改变资本结构，信用等级发生变更之后的非国有企业也没有显著改变自身的资本结构。非国有企业的实际资本结构向目标资本结构调整需要3.3772年。