1978年,我国开始实行“改革开放”政策以来,大大小小的企业如雨后春笋般成立。至今,许多企业已经极具规模,但也有一些企业正面临发展的困境。企业发展到一定规模想要更多经营业绩时,企业就会考虑多元化经营;处于困境中的企业在考虑自己的可持续发展时,可能也会选择进行多元化经营。但是对于企业来说,多元化经营是一把双刃剑,企业应该慎重选择。本文是以两面针集团为案例,利用企业2003-2015年公开的年度财务报表等资料,研究企业的多元化经营。首先,本文采取SWOT分析法分析得出:公司多元化经营的优势有可以分散企业的经营风险、充分利用企业的剩余资源和品牌效益;劣势在于企业地域的局限性,企业品牌的知名度有所下降;企业多元化经营的机会有企业刚好处于适合多元化发展的阶段,企业的产品需求量大、市场广;威胁包括我国日化行业竞争激烈,企业多元化经营的领域带来的风险。其次,基于企业财务指标的分析,从企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力、现金流等角度,来评价企业多元化经营的绩效,得到的结论是:目前,企业的经营现状并不好、财务风险与经营风险都较大,企业的经营业绩也不高,发展前景并不好。再基于理论基础(包括资产组合理论、协同效应、生命周期理论、核心竞争力理论)对两面针集团的多元化经营进行分析,从中找出两面针集团多元化经营过程中存在的问题有:非相关多元化经营并没有分散企业的经营风险,也没能很好地利用企业的协同效应;没有准确判断企业所处的发展阶段,过早进行多元化;没有选择好企业的经营领域,过度进行多元化。最后,根据研究中发现的问题提出解决措施:适当减少多元化程度,降低企业的经营风险;发展相关多元化,发挥企业的协同效应;重新定位产品,开发新的市场;增加企业的研发投入强度,形成企业的核心竞争力。希望本文的结论对类似企业多元化经营的选择具有一定的参考价值。