道德风险是银行业焦点问题之一。由于有限责任会激励银行家承担过多风险,所以道德风险会导致银行危机,能否消除道德风险,关系到金融体系的稳定。许多研究文献证明:特许权价值能通过提高银行破产成本从而降低道德风险,因而其发挥着银行风险自律器的作用。通常情况下,具有相对较高特许权价值的银行为了避免破产,更有动力倾向于采取谨慎策略,同时特许权价值能通过降低银行风险行为使监管工作更好的开展。对于后过渡期的中国银行业而言,研究银行特许权价值的自律效应具有重要意义。本文首先探讨了特许权价值的科学含义和来源,并运用微观经济理论分析其形成过程。金融约束理论、租金激励理论和内生激励监管理论为自律效应提供了理论基础。为了解释这种效应,本文构建了两期模型、期权模型和三阶段模型,通过对特许权价值与银行风险行为的分析,可以得到特许权价值是银行自律程序的结论。本文在国内5家上市银行1999至2006年面板数据的基础上,利用托宾Q的方法来测算特许权价值,同时构建多元线性回归方程进行实证分析。结果发现,我国上市银行的特许权价值存在自律效应。然而随着我国银行业竞争的加剧,上市银行特许权价值正逐渐减弱,保持特许权价值的关键在于提升银行内在效率,其有利于转型期银行的稳定发展。在论证自律效应的基础上,本文对三个问题提出了思考和说明:1.自律效应不存在于国有银行的原因;2.并非所有租金都有效,其取决于租金的归属;3.金融自由化会腐蚀特许权价值。最后,本文提出保护特许权价值及其效应的一些对策,主要有:实行“渐进式”金融开放政策、完善银行监管政策和加快银行公司化改革。