自2008年全球性的金融危机以来,金融稳定目标,或者说金融稳定因素在货币政策制定和实施的过程中显得愈发重要,因此中央银行在制定货币政策时是否应对金融稳定做出关注和主动反应开始逐渐成为学术界和业界的重要议题。当前,在世界金融环境日益复杂的大背景下,研究合适的金融稳定代理指标和构建符合我国国情的基于金融稳定因素的货币政策规则模型,对我国顺利应对各种国内外的金融冲击,保持宏观经济健康稳定发展具有重要意义。本文基于货币政策与金融稳定相关文献和理论,结合我国过往的货币政策实践经验,首先论证了将金融稳定因素引入货币政策考量范围的必要性。随后,本文在前人研究的基础上从金融机构、股票市场、外汇市场和实体经济四个维度构建我国2008年至2018年的金融稳定指数以描述我国的金融稳定状况,并将其转化为金融稳定缺口的形式纳入到前瞻性的泰勒规则模型中。考虑到我国的基本国情,本文还在原模型中引入了国际经济变量,构建了开放条件下的泰勒规则,通过GMM等方法对上述模型进行了参数估计。上述实证结果表明,由于存在利率传导机制还不完善导致对通货膨胀缺口反应不敏感等问题,泰勒规则在我国的具体实施和应用还不完全具备合适的条件。但与基本前瞻性泰勒规则相比,开放条件下纳入金融稳定因素的泰勒规则能够相对较好地反应我国货币政策实施的现实状况,具有一定的参考价值。同时,我国货币政策在一定程度上考虑了金融稳定的因素,虽然对金融稳定的反应程度较低,但仍能说明将金融稳定纳入开放条件下泰勒规则的研究是有效的。随着利率市场化进程的不断深入,这一研究对我国货币政策将具有重要的价值意义。针对上述研究结果,本文提出了定期更新和公布金融稳定指数、探索适合我国国情的货币政策、深化利率市场化程度等政策建议。