本文对两个大国在第三国的投资竞争进行比较政治经济学分析,以中国与美国在柬埔寨的投资战略为例。在对柬埔寨的采访研究基础上,对收集到的相关资料进行数据分析,笔者主要论述两国投资战略导致的“双轨制”,即中国侧重经济合作,美国则更多地关注军事领域。中国与柬埔寨有相同的文化背景,而且两国的现代双边关系—向集中于经济合作。中国以政府指导和经济贸易合作区建设为主的投资模式的也符合柬埔寨的发展模式。美国决策者则认为在对柬埔寨的经济影响上,自己无法与中国竞争,进而将军事合作视为其比较优势。双轨制的持续性在于中国和美国的政治目标;中国想通过经济合作扩展中国大陆对柬埔寨华人华侨的影响,并确保自己的海洋和能源安全,但同时也受到中国企业和柬埔寨华人利益的约束。美国则想维持自己在东南亚的军事地位并部分遏制中国的崛起。中国和美国将来有机会触及对方的轨道,但这取决于两国对自己的投资和援助模式进行反思。中国必须赶上柬埔寨的经济发展,并提高在柬埔寨投资企业的透明度。美国则应该更关注油性援助,并建立专门针对柬埔寨及其他亚洲国家的优惠贸易项目。