近几年,我国经济发展速度放缓,中国经济逐步进入调整发展速度、优化产业结构的"新常态"。"新常态"是对中国经济增长和经济发展阶段性特征的新评判,一方面,经济发展速度在外需不足、内需匮乏以及房地产业的周期性回落等力量的作用下持续下降;另一方面,在经济结构不断的调整下,实现消费主导的经济自主协调发展成为"新常态"下经济发展的重要目标。因此,转变经济增长方式,实现经济转型已刻不容缓。在此背景下,作为投资重要组成部分的房地产业该何去何从?部分学者主张去房地产化,也有学者认为房地产投资作为固定资产投资的重要组成部分,其对经济发展的影响是不容忽视的,应当继续坚持房地产业的支柱性和基础性的产业地位。纵观我国房地产业近些年的发展历程,房地产业凭借其高产业关联度,在国民经济中占据着较为重要的地位,尤其是对各个地区的经济发展有着巨大的影响,但面对中国经济"新常态",其发展战略应该做出相应调整。因此,如何看待房地产业成为"新常态"下经济发展的重要问题,这一问题的解决对于"新常态"下实现我国经济持续高效协调发展具有十分重要的意义。商品住宅投资作为房地产业的主要组成部分,其对城市经济发展起着重要的作用。因此,本文从经济增长与投资相关理论出发,分析投资是如何通过产业关联效应所产生的需求拉动和供给推动来促进经济增长的,并建立城市经济四部门模型来推导商品住宅投资对经济增长的传导机制。同时本文通过城市发展相关理论分析了城市进化的过程以及城市作为产业集聚的载体所产生的集聚经济效应,充分揭示了城市作为经济的载体,其规模的大小将会影响投资对经济增长的作用。在理论分析的基础上,选取我国35个大中城市面板数据进行实证研究,采用最新的动态面板数据聚类方法,根据城市规模大小对不同的城市进行聚类,针对不同类别的城市分别建立误差修正模型、进行Granger.因果关系检验以及面板数据回归,实证研究表明,我国商品住宅投资对城市经济增长的影响系数为正,并且这种影响程度受城市规模大小的限制,由于城市的集聚经济效应使得二类城市的商品住宅投资对城市经济增长的影响系数明显大于一类城市和三类城市,而劳动力和综合技术水平对城市经济增长的弹性系数随城市规模的缩小而递减。最后,通过对比不同类别城市的实证研究结果来分析我国商品住宅投资与城市经济增长之间存在的问题,进而提出相应的政策建议。