并购是企业快速获得新的利润增长点,实现产业转型升级的最重要的途径之一。并购作为企业参与竞争的方式之一,已经成为众多企业寻求发展的必然选择。然而,“并购是否能够改善企业财务绩效”一直是众多学者共同关注和研究的话题。因为并不是所有的并购都能达到其预期的效果,对并购后的财务绩效进行研究是十分必要的。一些学者认为,企业并购可以通过协同效应、规模效应等来增强自身的综合实力,进而改善公司财务绩效;同时,也有一些学者认为并购公司的管理层容易高估自身对被并购公司的管理能力,低估并购后的整合难度,从而导致并购企业财务绩效不升反降。2013年以来国内整体经济环境呈下滑趋势,加上环保政策更加严格,使得农药公司经营越来越困难。在此背景下,本文旨在通过研究农业行业规模较大的企业——江苏蓝丰生物化工股份有限公司的并购行为,为同行业其他企业提供一些借鉴和帮助。论文首先将并购和财务绩效概念做了界定,并将相关理论引入到案例的研究中,然后介绍了并购双方的情况以及并购过程。通过反映企业经营的综合财务指标ROE,对蓝丰生化的长期财务绩效进行评价。使用连环替代法对ROE指标进行分解,从销售获利能力、资产获利能力、资金利用效率以及资本结构等多方面评价蓝丰生化并购后企业的财务绩效情况。对蓝丰生化并购方舟制药前后的财务绩效进行了研究与分析,发现并购后第一年财务绩效得到了短暂提升,第二年财务绩效又开始大幅下降,主要表现在盈利能力大幅下降、商誉严重减值、资金周转困难以及资本结构欠佳。论文对其财务绩效下降的原因进行了分析,最后提出了相应的财务绩效优化对策。