在财务成本管理方面，企业的资本结构一直是研究的热点领域。不同的资本结构关系有着不同的风险和成本。权益资本的比重越大，财务风险就越小，但是企业的筹资成本就越大，债务资本则反之。合理的资本结构有利于企业降低筹资成本，充分利用风险和财务杠杆作用，提升企业价值。而我国的上市公司存在着股权融资倾向，资本结构中，债务比率较低。企业在经营过程中，资本结构的管理理念不高，没有上升到战略的高度，不能很好的规划资本结构，财务杠杆作用没有得到有效的利用，并可能影响到企业的经营业绩和企业价值。本文研究资本结构与企业价值的关系，首先对国内外关于资本结构与企业价值研究的相关文献进行了综述和分析。国外的文献大多证明了资本结构与企业价值之间呈正相关，而国内的研究所得的结论差异比较大。国内学者研究了不同行业的资本结构与企业价值的关系，发现有的行业两者正相关，而有的行业两者是负相关或呈“倒U”型的关系。可见，在我国，行业是影响资本结构与企业价值的重要因素。因此，本文主要研究我国医药制造行业上市公司的资本结构和企业价值之间的关系，试图对其财务决策和资本结构的优化提供一些建设性的建议。本文对已有的资本结构与企业价值之间关系的传统理论和现代理论进行了简单的梳理，并分析了影响企业资本结构的各种因素。之后，运用数据分析了中国医药制药业上市公司资本结构的现状，发现我国医药制药行业上市公司存在资产负债率偏低、短期负债率较高、债券融资规模小的现象。随后，并用计量经济的模型，以沪深两市发行A股的医药制药业上市公司为研究对象，筛选出65家样本公司，用2009-2011年3年的数据，采用横截面数据分析方法，对资本结构与企业价值的相关关系进行了分析。通过实证分析，本文得出了我国医药制药业上市公司资本结构与企业价值没有显著相关关系的结论，并提出了导致这一现象的可能原因。最后，本文结合数据分析和实证结果，并提出了优化资本结构的建议。