改革开放以来,外商直接投资(foreign Direct Investment简称FDI)促进我国经济的发展,给我国经济注入了资本和活力。随着经济的发展和我国经济实力的增强,人民币实际汇率的不断攀升,这给很多投资主体(跨国公司)的投资抉择带来了一定的影响。人民币实际汇率的攀升使得跨国公司的投资成本增加,同时也给跨国公司的长期投资带来契机。另外,随着我国企业的积累与发展,逐渐走出国门,进行对外直接投资(Overseas Direct Investment简称ODI),人民币汇率的攀升也给我国企业“走出去”带来了购买力的优势。文章通过研究人民币实际汇率对中国FDI和ODI的影响,包括对主要投资国(美国、日本)投资的影响、投资区位的影响、投资产业的影响以及对ODI东道国的影响。企图针对政府,跨国企业两个不同的主体,给出一些建议,使企业能追求更大的利润,政府对经济的引导更加合理。文章以均衡汇率为基础,研究汇率变动对国际直接投资的影响。汇率变动不但影响国际直接投资的投资成本,而且,还反映了投资国和东道国的经济形势变动情况,也给跨国投资的决策带来了深刻的影响。本文在研究汇率对国际直接投资的影响进行理论和实证分析的基础上,实证研究了汇率变化对东道国不同区位,不同产业吸引外资规模情况的差别;实证研究了不同类型的跨国企业受到汇率影响的差异;实证研究了汇率对我国对外投资抉择的影响。文章认为,东道国汇率的升值会导致FDI的减少,汇率变动对成本导向型跨国投资影响比较大,对市场导向型跨国公司投资影响较小。在实证研究的基础上,文章给出了一些政策建议,以期对我国吸引FDI和引导ODI投资有所帮助。