基金经理是否能够持续取得超过市场基准的业绩,一直是实践与学术领域备受关注的话题。基金业绩从根本上取决于基金经理的投资能力。然而,运气因素也能够影响基金业绩。如何控制运气因素对基金业绩的影响,是正确评价基金经理投资能力的关键。目前,研究者主要基于基金历史收益率数据,运用定价因子模型估计经过风险调整的超额收益率,并对超额收益率进行假设检验,以判断该基金是否具有投资能力。但由于抽样随机性的影响,假设检验过程中会产生两类错误。在单个假设检验中,两类错误及其后果较易控制。然而,当投资者同时对多达几千只基金是否具有投资能力做出判断时,第一类错误和第二类错误带来的问题可能就比较严重而无法接受。因此,基于多重假设检验（Multiple Hypothesis Test,MHT）研究基金经理的投资能力时必须采取措施控制第一类错误和第二类错误。目前,在多重假设检验中,为控制两类错误,研究者提出了各种调整方法,如Benjamini和Hochberg[1]、Benjamini和Yekutieli[2]以及Storey[3]等控制方法。本文首先运用Harvey和Liu[4]的方法,在对基金实际样本数据进行两阶段自举抽样后,计算在多重假设检验中各种调整方法的两类错误发生概率;其次,通过比较各种MHT调整方法的两类错误,从中选择最优的MHT调整方法;最后,本文运用筛选出来的MHT调整方法对国内开放式股票型以及偏股型基金是否具有投资能力做出判断,并确定具有投资能力的基金及其比例。通过研究发现,在2011-2015年期间,Storey[3]的方法是更为合理的多重假设检验调整方法,而在2016-2020年期间,Benjamini和Hochberg[1]的方法更为合理。运用筛选出来的多重假设检验调整方法,本文检验了国内开放式股票型以及偏股型基金的投资能力。结果发现,在2011-2015年期间,基金经理整体上并不具有投资能力,而在2016-2020年期间,半数以上的基金经理表现出了显著的投资能力。本文运用双重自举抽样法,通过比较MHT调整方法的两类错误,解决了对于MHT调整方法选择的难题,为进一步研究基金经理投资能力贡献了新的思路。本文的研究结果为进一步认识国内证券市场的有效性以及基金经理的整体表现提供了证据。