企业成长模式的选择及战略管理是企业生存和发展的关键。多元化战略也是企业在发展到一定规模和阶段时,企业战略选择所不可避免要遇到的首要问题。企业多元化战略的形成、发展和其中存在的问题一直都是理论界和企业界关注的焦点。20世纪60年代以来多元化已成为全球企业追求的成长模式。中国企业自20世纪90年代,也掀起多元化经营热潮。在国外,多元化战略一直受到学术界和企业界的关注。然而在中国多元化实践较短,相应的理论研究也滞后于实践。 本文以中国上市企业为研究样本,旨在分析我国上市公司多元化经营与经济绩效的关系,探讨适合中国企业的多元化成长模式和战略选择。本文分为四个部分:国内外关于企业多元化的理论研究与实证检验;中国上市公司多元化经营绩效研究;结果讨论与本文存在的缺陷及后续研究方向;我国企业多元化经营的思考与实施建议。 在文献综述部分,本文从理论研究和实证研究两个方面对多元化战略的研究成果进行了回顾。在多元化动因与风险分析中,笔者总结了企业实施多元化战略的动因,这些动因是:范围经济效应;内部资源配置效应;风险分散效应:委托代理效应;提高或获取核心能力效应。同时,笔者从四个方面对多元化的潜在风险进行了评价。最后,对多元化战略的趋势进行了总结。 在实证研究部分,本文选取了58家沪深上市公司作为研究对象。利用其公布的2001—2004年连续四年的年报,本文分别计算了衡量各公司多元化程度和类型的熵值,评价企业经营规模的总资产以及评价企业经营绩效的指标,并建立了回归分析模型。最后通过统计分析,得出了多元化经营与企业绩效之间关系的研究成果。与此同时,也指出了本次研究的不足以及后续研究方向。 最后,我国企业多元化经营的思考与实施建议部分,本文针对上述实证分析结果进行了深入研究,并给出了有针对性的建议。