买入返售业务是我国商业银行重要的同业业务之一,不仅使银行摆脱了传统的“负债支撑型”运行模式的束缚,而且凭借经济资本占用少、风险相对较低、创新性强、综合交叉的特点,为银行带来了较高的收益。近年来,随着影子银行体系的不断扩大以及监管部门的规范整治,商业银行买入返售业务在创新套利和监管规范的拉锯战中大幅波动,经历了野蛮扩张、逐步萎缩、事故频发三个阶段。买入返售业务为金融市场注入了新的活力,改善了商业银行的盈利模式,满足不同群体的投融资需求。然而,金融创新的缺陷不可忽视,银行在开展相关业务时,存在诸多问题:期限错配容易引发流动性风险;违规操作所引发的操作风险;利用票据和信托资产等的买入返售操作,变相将资金行使信贷作用而躲开存贷比、资本充足率等监管指标,影响监管的实际效力,加大了金融监管的难度。本文就买入返售业务,从微观和宏观层面对各类风险进行分析,并在风险分析的基础上,提出相关建议:监管部门可以通过发布具有指导性意义的流动性风险指标,限制期限错配的额度,最低流动性资产的比例得方式来控制流动性风险;通过规范业务操作流程、减少一切不必要的中间环节的方式来把控操作风险;通过将债务人纳入统一授信管理,审慎筛选客户的方式降低信用风险;通过监管部门统一同业业务的会计科目以及对应的核算方法,同时对买入返售等进行细化的方式控制监管风险,促进买入返售业务的健康发展。最后通过中国农业银行北京分行38亿元的票据案例,分析案例中所存在的包括操作不规范、人员管理松懈等诸多风险点,并提出业务操作、加大风险检查力度、加强员工职业道德培养的相关建议。