近年来,为了筹资、完善风险管理和公司治理等以增强自己的整体实力,我国多家商业银行逐步走上上市的道路。截止到2010年底,我国共有16家上市银行,其中,全国性大型商业银行5家,全国性股份制商业银行8家,城市商业银行3家。商业银行的上市扩充了自己资本,带来了资金,但同时也带来了经营管理上的约束,商业银行必须为投资者提供相应的回报,为股东创造价值,否则投资者将使用“用脚投票”的方式抽回资金,因此如何增加股东财富、以股东财富最大化为目标是当前我国上市银行需要有待解决的突出问题。EVA作为业绩评价的核心指标,在西方商业银行中得到了普遍的应用,像花旗银行、渣打银行、加拿大皇家银行等。EVA通过引入资本成本率,不仅体现了债务成本,还有反映了股东投入的机会成本,从而综合评价了资本的使用效率。同时也可纠正企业经营规模差异、经营风险、资本结构以及不同行业所造成的不可比性,可以全面地衡量企业经营者是否有效地使用企业资本和为股东创造价值的能力,体现企业最终使用资本的目的。因此,引进EVA作为我国商业银行的绩效评价指标,对于全面提升市场竞争力,促进风险管理与业务发展的统一,以及实现经营理念和经营方式的转变都具有重要意义。本文首先回顾了国内外在EVA在绩效评价方面的一些研究成果,然后在EVA绩效评价理论的基础上构建商业银行EVA绩效评价模型,然后再选择2009年我国各上市银行为研究样本,实证分析各上市银行的EVA情况以及与传统财务指标的比较情况,在此基础上提出了由于EVA考虑了所有的资本成本,包括股权成本,并且最大可能地减少人为因素的干预,在对商业银行业绩评价方面好于传统的财务指标。接下来为了进一步考察EVA对股东财富增加的影响,引入权益市场增加值MVA,通过MVA对EVA及传统财务指标作回归,利用逐步回归法得出EVA与MVA高度正相关且EVA对MVA产生显著性影响,从而表明商业银行提高EVA有利于增加股东财富,有利于增强商业银行在资本市场上的表现,从而为自己通过资本市场扩充资本创造了有利条件。文章的最后根据在前文的理论和实证基础上提出我国商业银行构建EVA评价体系应注意的问题以及在建立EVA评价体系后如何利用EVA提高股东价值。全文共分五章,具体各章的内容概况如下：第一章是全文的导论,首先为本文选题的意义,阐述了我国商业银行目前的市场情况,在此基础上说明了在我国商业银行绩效评价中引入EVA指标的必要性,其次本章对本文的研究思路、主要观点、创意和不足进行了说明。第二章是文献综述,首先阐述了目前国内外EVA绩效评价的研究状况,然后分析了关于EVA的绩效评价在国外无论是理论研究和实际运用都比较成熟,而我国由于EVA的引入较晚且资本市场还不完善,无论在理论研究和实际运用方面都不深入。第三章是商业银行EVA绩效评价模型的构建,阐述了在EVA绩效评价的有关理论基础上商业银行EVA绩效评价模型的具体构建,为下一章的实证研究打下理论基础。(1)首先阐述了EVA的本质和功能,EVA的本质是建立在会计利润调整基础上对经济利润尽可能的真实模拟,而经济利润为会计利润减去隐性成本,即总收入减去所有投入的机会成本,包括权益成本。EVA强调了资本成本包括了股权成本的扣除,是以股东价值为核心且符合经济现实的理念。EVA功能包括四个方面,即评价指标、激励制度、管理体系以及理念体系。(2)然后阐述了传统财务绩效评价指标的缺陷及EVA作为绩效评价指标的优越性。传统财务绩效评价指标如净利润(NI)、股权回报率(ROE)、资产收益率(ROA)、每股收益(EPS)、市盈率(P/E)等的共同缺陷是没有考虑权益成本,且以会计利润为中心,容易受管理层操纵,不能反映企业经营的真实情况。而EVA不仅仅克服了以上缺点,且EVA具有着重企业的持续发展、有利于企业财务管理指标体系的统一、显示了一种新型的企业价值观、且具有广泛适应性等优点。(3)再次根据EVA的内涵给出EVA的一般计算公式：EVA=税后经营净利润(NOPAT)-全部资本成本(COIC)=税后经营净利润-税后利息-权益成本=税后净利润-权益成本=税后净利润-权益资本×权益资本成本率。(4)最后再对商业银行税后经营净利润和商业银行资本成本的确定方面进行了探讨,从而在此基础上得出商业银行EVA的计算公式。为了更真实的反应企业的经营情况,防止人为操纵,需要对一些会计项目进行调整,常见的一些会计项目的调整包括营业外收支、资产减值准备和递延税款项等。在调整时涉及到利润表和资产负债表。商业银行的资本来源包括权益资本和债券资本。其中权益资本构成了银行的原始资本,是商业银行实现债务资本融资的基础。而本文研究的债务资本主要为商业银行主动发行的金融债券,其债务成本也是指的是这一部分的利息支出费用。最后得到商业银行的EVA计算公式：EVA= NOPAT(不含利息)-调整的权益资本×权益资本成本率。第四章是本文的实证部分,主要是选取了2009年我国全部上市银行的14家商业银行为样本数据,计算并分析了我国各家上市银行EVA及权益资本EVA回报率(REVA)隋况,再对它们进行排序,分析差异性的原因。然后用传统的绩效评价方法和EVA绩效评价方法对2009年14家上市银行的绩效评价结果进行比较。最后引入权益的市场增加值(MVA)表示股东财富的增加,用EVA及传统的财务指标净利润(NI)、股权收益率(ROE)、每股收益(EPS)、资产收益率(ROA)和市盈率(P/E)等对MVA作线性回归,并利用逐步分析法分析。具体本章实证得出以下结论：(1)通过EVA与净利润(NI)、REVA与股权回报率(ROE)、每股EVA与每股收益(EPS)等传统财务指标的比较,证实了因EVA考虑了所有的资本成本,包括股权成本并且通过会计调整,尽最大可能减少人为的干预,在对商业银行业绩评价方面好于这些传统的财务指标。(2)EVA与MVA有很高的正相关性且EVA显著地解释了股东财富的增加。(3)EVA跟传统财务指标有较高的相关性,是传统财务指标的一个很好的替代。(4)由于MVA受到每股市场价格的影响,而每股市场价格是公司股票在资本市场上的表现,反映投资者对公司的综合评价,这样就把EVA与资本市场联系起来了。商业银行可以通过提高自己的经营效率,增加EVA,从而使自已在资本市场上有更好的表现。第五章是本文的政策建议。本章根据前面的理论研究和实证结论提出商业银行构建EVA评价体系时应建立价值管理为经营目标,且在构建EVA评价体系时,应把商业银行当成一个系统看待,把商业银行的各种业务,各个职能部门的考评体系中都嵌入到EVA评价体系当中。另外,本章也提出了利用EVA从增加税后经营净利润、减少资本成本、和控制银行风险,减少融资成本三个方面来增加股东价值。本文主要采用了理论和实证研究相结合,且以实证研究为主的方法。在具体的理论研究中将会计学理论和金融学理论两者相结合。在实证研究中,在确定权益资本成本率时,通过资本资产定价模型来进行测算。在确定无风险收益率和权益市场风险溢价时,结合我国的实际情况进行估算,并利用线性回归来估计14家上市银行的贝塔值。在分析EVA与对股东财富影响时,选择权益市场增加值(MVA)这个指标,用MVA对EVA及传统的财务指标进行多元性回归,并利用逐步回归法分析。本的新意主要表现在以下几个方面：1、目前国内关于商业银行EVA绩效评价的研究主要集中在EVA的介绍、引入和在商业银行绩效评价的应用上,而较少地从我国商业银行自身的融资需求出发,把商业银行在资本市场的表现和EVA结合起来研究,这可能和我国上市银行的数量不多有关。本文试图通过以EVA为基础,从商业银行的融资需求出发,构建出权益的市场增加值,通过研究EVA对权益市场增加值的影响,并从EVA出发,提出了商业银行增加股东财富的方法,从而更好地能从资本市场中进行融资以充实自己的资本。这目前在对我国商业银行EVA绩效评价的研究中并不多见。2、在对实证分析的样本选择上,本文选取最新的2009年全部上市银行数据为研究样本,样本结构涉及全国性大型商业银行,全国性股份制商业银行和城市商业银行三方面,研究结果较有说服力。